1：什么是私募债

　　私募债也被称为高收益，由低信用级别的公司或市政机构发行的，这些机构的信用等级通常在Ba或BB级以下。由于其信用等级差，发行利率高，因此具有高风险、高收益的特征。2012年5月22日，《深交所中小企业私募业务试点办法》发布。
通俗点说，就是不对外共开发行，只向几个特定的投资者募集资金。其发行和转让均有一定的局限性，私募的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。

　　2：什么是私募债私募债的发行条件及流程

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　　 什么是私募债私募债的发行条件及流程
股市跌宕起伏，往往令普通投资者无所适从，相反债市在沉寂了一段时间以后王者归来，以稳定的态势持续上涨，而在众多投资产品中，私募债以其低风险、高收益以及背书等独特优势，颇受资本市场青睐。并且由于近币政策等因素的影响，市场在逐步回暖当中。据央行发布的2015年9月份金融市场运行情况数据显示，该月银行间市场共发行各类2.3万亿元，同比增长121%，环比增长19.8%。什么是私募债私募债也被称为高收益，由低信用级别的公司或市政机构发行的，这些机构的信用等级通常在Ba或BB级以下。由于其信用等级差，发行利率高，因此具有高风险、高收益的特征。2012年5月22日，《深交所中小企业私募业务试点办法》发布。中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，期限在1年（含）以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求，完全市场化的公司。私募债的发行条件上海交易所：《上海证券交易所中小企业私募业务试点办法》第九条：在本所备案的私募，应当符合下列条件：1、发行人是中国境内注册的有限责任公司或者股份有限公司;2、发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍;3、期限在

　　3：公司发行私募债的办理流程是怎样的

　　公司发行私募债怎么走流程中小企业私募债整个发行流程的工作大致可以分为五个阶段，分别是前期准备阶段、材料制作阶段、申报阶段、备案阶段及发行阶段。每一阶段都各有工作流程及重点事宜，程序分工明确。接下来由法律快车编辑在本文整理介绍公司发行私募债的流程内容。 (一)前期准备阶段 一、流程步骤 (一)讨论确定发行方案：规模、期限、担保方式、预计利率、募集资金用途等；(二)联系担保工作；(三)会计师开展审计工作；(四)券商、律师开展尽职调查；(5)召开董事会、股东(大)会； 二、重点工作 前期重点工作有发债事项决议、审计工作、尽职调查及确定发行方案，具体内容与企业角色分析如下： (一)发债事项决议 发行人有权部门需组织会议，出具同意发债的决议文件。一般发债事宜由董事会提案，股东大会批准后方可开展。制定审核限制股息分配措施。此时企业需联系召开董事会和股东大会。 (二)审计工作 备案材料包含发行人经具有执行证券、相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告。一般审计工作所需时间最长，而财务数据定稿决定了其它备案文件的完成时间。在企业操作层面，发行人需尽早确定会计师，安排会计师进场开展审计工作。 (三)尽职调查 主承销商、律师、会计师等中介机构可一起对企业进行尽职调查，以加快项目进程。尽职调查期间，主承销商与发行人商定私募债具体发行方案。中小企业作为私募债发行人需根据中介机构要求配合完成尽职调查。 (四)确定发行方案 在此项工作中，具体要做到四确定，即确定发行规模、期限、募集资金用途等常规方案(具体方案在项目过程中仍可讨论修改)；确定私募债受托管理人，承销商、上市商业银行，为私募债提供担保机构不得担任该债受托管理人；确定担保方式(第三方担保，财产抵质押)，积极寻找担保方，联系担保工作；确定偿债保障金账户银行。 (二)材料制作阶段： 一、流程步骤 (一)完成评级、担保工作；(二)签署各项协议文件(承销协议、受托管理协议、持有人会议规则、设立偿债保障金专户、担保函、担保协议)；(三)中介机构撰写承销协议、募集说明书、尽职调查报告等；(四)律师出具法律意见书；(5)完成上报文件初稿。 二、重点工作 在材料制作阶段重要的是完成担保工作和签署协议文件两大方面。具体内容与企业角色分析如下： (一)完成担保工作 证券交易所鼓励发行人采取一定的增信措施，以提高偿债能力，降低企业融资成本；内部增信、外部增信(第三方担保；保证；担保抵押(优先选择现房、国有土地使用权(含上面房屋)、在建工程等价格稳定的)；质押(黄金、白银、股票、应收账款、专利权等)等；目前受市场认可度较高的担保方式为第三方担保(担保公司)，考虑到第三方担保需要尽职调查，且发行人需要准备相应反担保物，该环节耗时长，沟通较为复杂，需要尽早安排；选择担保机构很重要：机构实力，股权结构，评级等。 (二)签署协议文件 需要签署的协议文件包括承销协议、受托管理协议、持有人会议规则、银行设立偿债保障金专户签订的协议、担保协议或担保函；协议文件的签署，保证了相关文件制作的顺利完成。对签署协议各方都需要走公司内部流程，需要预留时间以防止耽误整体进程。 在企业角色方面，中小企业要与各方签订好协议。与主承销商签订承销协议；与受托管理人签署受托管理协议，制定持有人会议规则；在银行设立偿债保障金账户；与担保人签署担保协议或担保函。 二、重点工作 申报阶段的重点工作是寻找投资者，在申报阶段，主承销商开始寻找本期的潜在投资人，进行前期沟通。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好企业宣传、推介工作。 (四)备案阶段： 一、流程步骤 (一)证交所对备案材料进行完备性审查；(二)备案期间与主管单位持续跟踪和沟通；(三)出具《接受备案通知书》，完成备案。 二、重点工作 备案阶段的重点工作是沟通协调，上报备案材料后，主承销商需要在备案期间与主管单位持续跟踪和沟通，保证顺利备案。此时中小企业私募债发行者应配合主承销商做好与主管单位沟通工作。 (五)发行阶段： 一、流程步骤 (一)发行推介及宣传；(二)备案后六个月内择机发行。 二、重点工作 发行流程最后一个阶段即发行阶段，其重点工作主要是做好发行推介和把握好发行时机。 (一)发行推介 在发行阶段，主承销商正式寻找本期投资人，进行充分沟通，积极推介企业；私募债的合格投资者包括金融机构、金融机构发行的理财产品、企业法人、合伙企业以及高净值个人，主承销商的销售实力与寻找潜在投资人的能力直接相关，进而对公司最终融资成本产生影响，故为申报阶段的重点。 (二)发行时机 在证券交易所备案后六个月内，发行人可择机发行。此时主承销商通过对市场的研究，与发行人共同把握发行时机；优秀的承销商能够寻求更好的发行窗口，挖掘更多潜在的投资者，以低利率发行本期，为发行人降低发行成本。 在整个中小企业私募债发行流程的五个阶段中，所需花费的时间上前三个阶段大约需要一个月左右，备案阶段预计一—二个月，发行阶段要在陆个月内

　　4：什么是私募债劵

　　私募是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的，其发行和转让均有一定的局限性。私募的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。
私募的发行相对公募而言有一定的限制条件，私募的对象是有限数量的专业投资机构，如银行、信托公司、保险公司和各种基金会等。
私募发行不采取公开制度。购买私募的目的一般不是为了转手倒买，只是作为金融资产而保留。
私募发行又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行人机构自己的员工（俗称“内部职工股”）;另一类是机构投资者，如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。 私募发行有确定的投资人，发行手续简单，可以节省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投资者数量有限，流通性较差，而且也不利于提高发行人的社会信誉.

　　5：我国中小企业私募债的风险及防范

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　　 我国中小企业私募债的风险及防范
[摘要]中小企业私募债对于缓解中小企业融资难有着一定的积极意义。但中小企业私募债面临着信用风险、流动风险及其他风险，所以风险防范将是我国发展中小企业私募债面临的最大问题。文章借鉴美国完善的风险防范体系，提出了防范中小企业私募债风险的建议。
[关键词]中小企业；私募债；风险防范
中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的企业，也被称为中国版的垃圾债，与之对应的是较高的风险。因此如何提前防范中小企业私募债可能出现的风险就成为一个重要的问题。
一、中小企业私募债的风险
（一）信用风险
信用风险是中小企业私募债将要面临的主要风险。中小企业普遍信用较低，管理相对不规范。而私募债是3-5年的中长期的产品，所以这些发债企业的偿付能力以及是否能够接受相关约束是非常重要的问题，信用问题将导致违约等一系列风险的出现。相比上市的高门槛，中小企业私募债对发行人净资产和盈利能力等无硬性要求，无需审批，实行交易所备案发行制，与已有的品种相比，中小企业私募债充分突出市场化原则。中小企业私募债的市场化原则体现在三个方面：一是对发行人净资产和盈利能力等没有硬性要求，由承销商对发行人的偿债能力和资金用途进行把握；二是发行的各种要素，诸如发行金额、利率、期限等，均由发行人、承销商和投资者自行协商确定，通过合同确定各方权利义务关系；三

　　6：私募基金的风险有哪些

　　1.法律和政策风险
对于国内私募基金而言，目前存在的最主要问题是缺乏法律依据和政策支持，使其处于法律和政策的边缘地带。迄今，我国的《证券法》、《信托法》等法律的条文都没有对私募基金的含义、资金来源、组织方式、运行模式等问题做出明确规定。2003年10月《证券投资基金法》出台，由于存在诸多争议，仍未能够为私募基金“正名”。
从外表看，许多基金似乎都有合法身份，但如果对其经营的业务进行深究，其中一些机构很容易让人与“地下集资”、“”联系在一起。正是由于私募基金的法律地位得不到承认，其经营活动一直游离于法律和政策监管之外，一旦发生违约行为，不论基金管理者还是投资者都得不到法律的保护，因而面临很大的法律和政策风险，并且基金规模越大，这种法律和政策风险就越高。
2.道德风险
私募基金的组织结构是一种典型的委托?代理机制，有限合伙人将资金交给一般合伙人负责经营，只对资金的使用作出一般性的规定，通常并不干预基金经理的具体运营。
在运营过程中，私募基金经理和基金持有人都追求期望投资收益最大，私募基金经理越努力，收益越大，可是私募基金经理除了拿固定的管理费之外，还可以拿业绩提成费用，当业绩提成费用大于管理费用时，私募基金经理并不会采取使双方利益最大化的投资策略，因为这样选择并不能使其本身利益最大化，而是可能会滥用自己的职权去追求更多的个人利益，从而使基金持有人的资产将承受更大的风险，所以即使私募基金有较为优越的激励安排，但代理人的道德风险仍然存在。
3.操作风险
私募基金的投资策略具有隐蔽性，国际上一般对私募基金的信息披露没有严格的限制，这就会造成严重的信息不对称，不利于对基金持有人利益的保护。在没有外在约束机制的情况下，私募基金追逐利益的投机本性，可能会让它们为了获取巨额的利润，与上市公司串谋，进行内幕交易、操纵股价等违法行为。这些操作风险都会给投资人和市场带来很大的危害。基金管理人的个人操守不好衡量，如果管理人不遵守合同，就会给投资人造成损失。
私募基金的流动性风险私募基金一般都具有很长的锁定期，在这期间资金不准撤出，以此来保证基金运作的持续性和稳定性，对基金经理的投资策略不造成影响。私募基金不能上市交易，因此风险不能随时转移，持有人只有等待持有期满才能变现，基金持有人可能在基金封闭期内会因为资金难以变现而发生债务危机甚至破产。