昨天，一条关于恒大地产的新闻在市场上流传，一篇名为《中国恒大向省政府求助，支持深股通重组，若不能完成，恐会引发系统性风险》的文章，在晚上发布后，恒大方面称这篇文章纯属诽谤。尽管恒大已辟谣并表示此事已报案，但也说不该由谁来指挥这起事件，至少政府已经开始关注这起事件，达到了目的。又因此事，地产板块再度成为热词，也有人表示，这次的事件对地产板块或许还会带来一些利好，至少现在大家的目光都在地产板块上，接下来就要看地产板块能否乘机上涨了，但作为投资者首先还是要找好的投资方，哪类房地产公司值得投资呢?

　　当前从房地产企业来看，经营策略风格还是有差异的，一类是秉持高杠杆策略，相对比较激进，类似恒大、融创、绿地等。此外还有一些公司的经营状况较好，如万科、保利、中海、华润等。经营策略不同，最终会带来不同的结果。高杠杆的公司在房地产市场高涨的年份盈利很快，但是在紧缩的年份里，高杠杆的公司相对会承受很大的压力，而稳健的公司则会持续更长时间。

　　根据历史统计的相关数据来看，四季度往往是房地产板块容易上涨、获得超额收益的一个季度，在近六年的四季度中，房地产股比上证指数上涨了五年，如果看这一规律，其背后的逻辑核心有二：第一，这几年房地产龙头企业的业绩普遍较好，第二，每年四季度是多数房地产企业的主要结算季度，在业绩预期与情绪发酵的叠加下，其年报业绩往往会表现出较强，因此，四季度的业绩将呈现相对强劲的态势。

　　这里主要要看两点，一是房地产公司的业绩增长是否会持续，二是目前的估值是否会高或低，关于房地产公司的业绩问题，实际看起来更好，因为房企的周期比较长，它需要定期披露销售数据，在确认收入之前，销售额通常是放在预收账款之下，而现在则是在合同负债这一科目下，因此，我们可以通过房企当前的合同负债，来判断其收入和利润的水平，或者是大致可以判断其业绩的情况，换个角度说，上市房企的业绩是否会增长其实是一张明牌。从万科和保利地产这两家龙头企业的合同负债与预收账款情况来看，这两家企业的合同负债+预收账款均保持稳定增长。

　　未来这些销售收入将陆续被确认为利润，由于近年来其合同负债+预售账款逐渐增加，实际上已经反映出龙头企业业绩的持续增长。此外，若以估值来看，目前地产板块估值处于历史低位，龙头房企也不例外，若以未来低估值和稳定增长为导向，房地产相关龙头企业的预期收益较高，则对部分业绩稳健增长、估值较低的地产类个股而言，近期市场调整的机会更大，建议把握住龙头，后期持续关注。