消费升级中，我们看到增长最快的就是服务类消费，这在医药服务业表现得淋漓尽致，这也是服务高收入高价特征，整个家庭收入占比中，偏服务业的占比越来越高。由于服务业的公司，已经被市场充分定价了，就不属于我低估的范畴，在构建组合的时候，就没有被纳入到我的组合。

　　现在的方向，主要在制造业的产业升级，可能更符合未来一段时间的收益性价比。自上而下看，疫情之后中国不断扩大制造业的全球市场份额。中国的工业基础那么好，有两个很重要的时间维度。一个是新中国刚刚成立时，我们和苏联、美国的关系都不是那么好，形成了自给自足的工业体系，门类非常齐全，从轻工业到重工业一应俱全。第二个是2001年中国加入WTO，正好遇到了欧美制造业向中国的转移，融入了全球产业链中，让中国成为了全球化红利最大的受益者。

　　整个高层，也是对制造业的重视度越来越高，并不是让制造业占GDP的比重下来，甚至尽量占比更高。中国已经有一批具有全球竞争力的企业，未来干掉老外，带来的超额收益可能会更大。每一个时代，都有象征这个时代的伟大公司。代表美国全球竞争力的是科技，他们市值最大的企业也是科技公司。那么我们有没有可能，市值最大的是代表中国全球竞争力的制造业公司呢，或者有一大批制造业企业占据了A股市场更大的权重，我觉得这是完全有可能的。