作为外资北向资金先行者，你们认为贝莱德在投资中国市场上有什么竞争优势？贝莱德能为中国投资者带来怎样的价值？

　　其实外资也有很多不同风格的机构投资者，比如一些对冲基金和我们的投资风格就并不相同，不能简单地标签化。我们属于Long Only（只做多的公募基金）的代表。

　　Wind数据统计显示，沪港通和深港通开设以来，如果将沪港通和深港通里被北向资金买入最多的前20只股票作为一个组合，这个组合的收益率过去几年大幅超越沪深300指数及中证主动股基指数。外资的投资理念主要围绕坚持基本面投资、注重长期投资，并有比较强的估值纪律，这三点也恰恰是我们贝莱德一直倡导的投资原则。

　　1） 作为全球最大的资产管理公司之一，我们拥有强大的全球投研平台。贝莱德自身对于全球的货币政策、投资趋势的把握，以及全球资产绿色化的影响等都能提供深度研究；

　　2） 我们有全球领先的风险管理流程，为实现优异投资回报保驾护航。贝莱德的风险及量化分析团队能为投资组合提供科学且严谨的风险评估和分析，指导投研团队作有纪律的投资。中国市场的长期回报虽然很高，但波动性大、市场变化快，因此，基金经理在进行具体投资决策的时候需要了解承担着怎样的风险，拥有可以严谨估算风险敞口的工具和技术显得尤为重要。；

　　3） 我们一直以来都是一家科技属性很强的资产管理公司。虽然贝莱德成立的时间并不算长，但资产管理规模能获得快速增长，背后的核心是科技手段对投资效率的提升。我们会把对市场的理解进行数据化分析，比如基金经理的交易行为，投资者投资行为的分析等，帮助基金经理更好了解市场情况和自身的投资特点。

　　贝莱德专门负责内部风险管理的部门RQA（风险及量化分析团队），通过量化手段，对投资、流动性、信用、集中度、赎回和可持续性相关风险进行度量，确保投资组合所承担的风险审慎、适当和多样化。同时动态监测并与基金经理密切沟通当前风险水平，力争确保投资组合预期与业绩的一致性。

　　举个例子，我们会对全球宏观经济和地缘政治的变化进行量化的情景分析，估算不同情景对我们基金的业绩影响。当这些小概率情景出现时，我们能快速调整组合。

　　最后，我们会力争保持风险水平和投资目标一致，并对个股的风险贡献率进行排序，让基金经理将投资重心放在在信心最强的领域。

　　我们还会对基金经理的行为偏差进行管理，让基金经理明白自己的哪些行为会对投资决策产生影响。比如，我们会对基金经理的买卖行为进行分析，了解一个基金经理是倾向于在业绩比较好的时候买股票，还是在大幅下跌的时候买股票。此外，也会对研究员的推荐进行分析，从而了解他们的行为模式。