在公司研究上，王阳首先关注一个公司在国内/国际的竞争格局及排名，比如，国泰智能装备持仓的某中小市值公司，在自身的细分领域，它在国内的市占率相当于第二名到第十名的加总，且在国际上排名第三，尽管市场关注度不高。

　　国泰价值精选和国泰价值先锋持仓涵盖甚广，重仓股包括光伏、新能源汽车、快递、轻工、药店家电、定制家居等等。国泰价值先锋还配置了部分港股资产。王阳对此的配置思路是：家电和连锁药店等大消费为组合的稳定器、以先进制造行业和科技行业作为进攻的配置。

　　8月16日，王阳的新基金——国泰价值领航股票基金即将发行。这是一只全市场选股的基金，除了A股，还能投向港股。对于始终拥有全市场视野的王阳而言，他有望在这只基金上取得更好的发挥。

　　比如，当外需型经济变好，像新能源汽车、光伏、工控设备等都属于出口型制造业；当外需型经济不好，就要发展内需型经济，围绕着基建也有一批制造业公司。再者，像传统制造业、新兴制造业之间，也有一个此消彼长的过程。

　　抛开估值，对产业、上下游、就业的拉动，没有哪个产业能像新能源汽车一样。截止到2020年年底中国汽车行业累计营业收入为8.2万亿，新能源汽车作为中国乃至全球经济转型方向，可以带动巨大的产业价值。

　　某机械设备龙头，固有印象是周期股，但它占据了新增挖掘机30%以上的市场，不断地替代存量。周期是不可把握的，但存量替代是相对稳定的，进入存量之后，并不意味着爆发性多强，而是可预测性强，因此估值会抬升。

　　其次，我对很多产业趋势的预判较为准确，比如2019年下半年开始看好新能源汽车。我很早就关注电池技术的变化，2019年判断磷酸铁锂电池的技术路线将与三元锂电池并行，所以重仓了某整车厂商，当时很多人并不看好。

　　王阳：资本都有短期逐利性，半年维度所赚的钱，更多来自流动性对估值的扩张和收缩，并不代表企业的竞争力水平。因此，我们要用长远的视角去关注企业的竞争格局和未来的盈利状况，在较长的运作周期中反映管理人自身的投资框架和理念。

　　王阳：做过债券研究之后，尤其是信用债，会特别在乎风险。做股票很在意利润表，关注盈利增速、盈利能力，做过信用债研究，我就会比较在意资产负债表和现金流量表，重仓股的资产负债率都不高，这样才拿得住。