原油市场走势综述

  WTI原油周一（7月19日）在OPEC+破除僵局后出现大幅下挫，自高位71.66美元大幅下挫逾8%至日内低位65.86，击穿70.0美元关口，同时油价创下两个月新低、四个月来最大单日跌幅。从笔者昨日观点可以看出，OPEC+达成增产协议无疑是WTI原油大幅下挫的一大诱因，但绝非导致油价重挫的最大影响因素。

  周二（7月20日）亚洲时段，美原油徘徊于66.92附近，油价周一大跌近7%，创下3月来最大跌幅。此前，在新冠疫情再次威胁需求之际，OPEC+达成增产协议，引发了对石油供应过剩的担忧。

  日内重点关注美国6月新屋开工年化月率、美国6月营建许可月率；周三2:30NYMEX纽约原油8月期货受移仓换月影响，7月21日凌晨2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天；周三4:30美国截至7月16日当周API原油库存变动。

  原油价格消息面速读

  1、沙特5月原油出口达四个月最高，产量亦增加

  联合组织数据倡议(JODI)周一在其网站上称，沙特阿拉伯5月份原油出口量上升至564.9万桶/日，达到四个月来的最高水平。沙特4月的原油出口量为540.8万桶/日，而该国5月原油和成品油总出口量为694万桶/日，4月为662万桶/日。

  JODI的数据显示，作为世界上最大的石油出口国，5月沙特的原油产量环比增加了41万桶/日，达到854.4万桶/日。沙特5月份原油库存增加169万桶，至1.35775亿桶。

  OPEC+产油国石油部长周日同意从8月起增加石油供应，以遏制油价涨势。随着全球经济从新冠疫情中复苏，油价已攀升至两年半高点。在沙特等国同意了阿联酋提出的要求之后，由OPEC成员国和俄罗斯等盟国组成的OPEC+联盟就2022年5月开始新的产量分配计划达成关键性一致。

  Oanda Corp.高级市场分析师埃德·莫亚表示，需求方面确实受到了很大冲击；而在供应方面，我们获得了更多的原油桶。

  澳新银行称，OPEC+协议可能会导致油价短期内承压，投资者因未来数月供应增加的前景而解除头寸，然而即使产量增加，石油市场仍然相对紧张，油价在未来一两个月飙升的可能性已经降低，我们将布伦特原油短期(0-3个月)目标下调至78美元/桶。

  2、瑞信上调2021年布伦特和美国原油价格预测

  瑞士信贷周一表示，将2021年的布伦特油价预测从66.50美元/桶上调至70美元/桶，将2022年的预测从68美元/桶上调至69美元/桶。

  将2021年的西德克萨斯中质油(WTI)价格预测从62美元/桶上调至67美元/桶，2022年预测从63美元/桶上调至66美元/桶，将长期的布伦特价格预测从60美元/桶提高到62美元/桶，将长期WTI价格预测从55美元/桶上调至59美元/桶。

  虽然需求继续出人意料地上升，但OPEC+和美国的勘探与生产活动(E&P)表现出很强的纪律性。随着2021下半年全球原油库存减少，我们认为将支撑油价上涨，除非DELTA变异病毒大规模爆发，否则我们预计需求将继续恢复，并在2022年中期恢复到疫情前的水平。

  3、高盛称OPEC+供应协议令其对油价的预测有“上升空间”

  OPEC+产油国石油部长周日同意从8月起增加石油供应，以遏制油价涨势。随着全球经济从新冠疫情中复苏，油价已攀升至两年半高点。

  高盛在一份报告中表示，该协议有两个明显的重点：一是适度增产，这将使市场在未来几个月内保持供不应求，二是对提高产能的指导，鉴于投资不足日益严重，未来几年内将需要提高产能。

  高盛表示，该协议符合其观点，即“OPEC应该专注于保持一个紧俏的现货市场，同时引导未来产能增加，抑制竞争性投资。”

  高盛称，OPEC+协议使其对夏季布伦特油价为80美元/桶的预测有2美元/桶的“上升空间”，使明年75美元/桶的预测有5美元的上升空间。

  不过，高盛预计油价将在未来几周出现波动，原因是新冠病毒Delta变种的风险，以及相对于近期流动性增长，供应发展速度较慢。

  原油价格技术走势分析

  尽管此前OPEC+公布的增产细节解决了短期OPEC+内部分歧，缓解了市场对OPEC+爆发价格战导致油价大幅下挫的担忧，但从中期来看亦等同于为油价设立了“天花板”，后市上涨空间料将大幅受限，整体来看油价偏向下行。
  技术上，原油日线上来看，最近几天持续阴跌，短期有见顶的迹象，价格自创下77附近高点之后，两次试探均未能向上突破，受到消息面影响，一路下行回撤，当前布林带有开口迹象，价格自上轨附近连阴跌至下轨，并有打开下轨支撑的趋势，短线可以说是上方暂时见顶，后市有继续回落的概率。

  2021年7月20日原油市场交易提示

  14:00 德国6月PPI月率 影响力★★

  16:00 欧元区5月季调后经常帐 影响力★★

  20:30 美国6月营建许可总数、美国6月新屋开工总数年化 影响力★

  次日04:30 美国至7月16日当周API原油库存 影响力★★★