机构最新研报观点汇总：

　　    汇丰证券：中国电信重申买入评级 目标价3.8港元

　　    汇丰证券发布研究报告称，中国电信(2.56 -0.03 -1.16%)（00728）近日公布将今年派息率提升至60%，而未来3-4年则会进一步升至70%，为此该行上调其2021-23年派息预测65-73%，重申“买入”评级，目标价维持3.8港元，预计同业公司如中国移动(48.8 0.15 0.31%)（00941）也可能提高派息水平。

　　    报告中称，由于增加派息，该行已将中国电信的纯利及每股盈利轻微下调，预计今年流动服务将见复苏，而面向企业客户的工业数字化业务也会扩展。此外，中国电信收入及盈利前景已经回稳，5G项目共建及分享投资，令通讯企业比4G时期资本密度下降，预计2020-22年将是5G投资高峰期，而三大通讯企业均预测今年5G投资有持平表现。

　　 大摩：香港中华煤气升至增持评级 目标价15港元

　　    大摩发布研究报告称，香港中华煤气(12.18 0.44 3.75%)（00003）股价年初至今表现跑输香港公用股1%-6%，跑输燃气股同业7%-44%，因市场未了解到集团未来两年的盈利增长势头，将其评级由“与大市同步”升至“增持”，目标价由13港元上调15.4%至15港元。

　　    该行预期，随着盈利能力高的生物质项目投产，加上用气需求复苏，及汇率和石油/液化天然气价格反弹，煤气未来两年的盈利年均复合增长率预计可达15%。煤气的可再生氢化植物油（HVO）厂已于去年第三季投产及供应欧盟，其年化投资回报率在去年超过50%，估计集团新能源业务的盈利贡献比例，将由去年的5%，上升至2023年的14%。

　　 大和：药明生物重申买入评级 目标价升至167港元

　　    大和发布研究报告，重申药明生物(135.1 -2.30 -1.67%)（02269）“买入”评级，目标价由140港元升19.3%至167港元，管理层在投资者日提到，由于业务发展强劲，提升今年收入指引至增长65%，高于市场增长预期的增长56%。

　　    公司提高收入增长指引，基于各种不断改善业务指标，包括截至2021年5月的124亿美元大量积压，需求激增已转化为项目数量加速增长。截至2021年5月，该公司有401个在研综合项目，与2020年相比净增加67个。管理层表示，至2021年第四季度，公司现有产能将全部以100%利用率运行，因此产能扩张对其业务增长和(59.8 0.90 1.53%)市场份额增长至关重要。除了预计2021年资本支出为80亿元人民币外，公司预计将在美国、欧盟和新加坡投资30亿美元，以加强其全球制造链。

　　 野村：中国电信维持买入评级 目标价3.5港元

　　    野村发布研究报告，维持中国电信(2.56 -0.03 -1.16%)（00728）“买入”评级，目标价3.5港元，公司计划将派息比率由去年的40%提升至不少于60%，以及将在A股上市后3年内提升至70%以上，同时调整派息安排，自2022年起宣派中期股息。

　　    野村指，60%的派息比率意味现价约8%的股息率，相信这可令公司成为全球其中一家高派息的电信营运商，同时其ESG政策出现有意义的改善，或将为股东争取更多回报。

　　 里昂：信义玻璃给予买入评级 目标价40.7港元

　　    里昂发布研究报告，予信义玻璃(31.7 0.30 0.96%)（00868）“买入”评级，目标价40.7港元，看好其业务前景。

　　    报告中称，该行与公司投资者进行电话会议，管理层表示上半年盈利的巨大增长主要是来自内部，所有细分市场均取得增长，浮法玻璃是主要贡献；鉴于下游需求良好、供应稳定，管理层对今年下半年至2022年保持乐观。此外，公司最近收购破产的中航玻璃将进一步推动其产能增长，增加内部硅砂矿将有助于降低成本。

　　 花旗：港交所降至中性评级 目标价降至490港元

　　    花旗发布研究报告，预计港交所（00388）短期内盈利上升空间不大，现估值相当于今年预测市盈率45倍，属高昂，评级由“买入”降至“中性”，目标价由570港元下调14%至490港元，以反映将其2021-23年度盈利预测降2%-7%。

　　    报告中称，今年第二季至今港股日均成交降至约1520亿元，大致符合该行预期，但港股通情况逊预期，而季内新股募资活动也有所缓和，更预期潜在加速动力不大，预测MSCI中国A股指数期货将于明年推出。