瑞银:下调中远海运港口目标价至4.8港元 首九个月业绩逊预期

2023-10-27 17:57:48

  瑞银发布研究报告称,中远海运港口首九个月业绩逊预期,目标价由5港元下调至4.8港元,以反映对2023至2025财年盈利预测分别下调4%/2%/1%。

  报告中称,中远海运港口首九个月经常性净利润同比下降12%,低于市场和该行对全年同比增长3%的预期。该行认为首九个月业绩疲软的原因是合资公司的利润贡献减少,以及利率上升导致财务成本增加,加上行政费用增加。管理层预计,全年权益吞吐量增长将与行业平均水平持平。

  在运费方面,管理层对通胀导致的海外港口运价上行潜力略表乐观,而中国的收入及TEU上行空间不大。管理层也强调通过低利率再融资控制利息成本的重要性,并继续严格控制现金使用和应收账款,今明两年的资本支出将与之前的1至2年类似,重点将放在东南亚、中东、非洲和南美洲。

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