精密已扩产并取得所有AirPods Pro2订单，成为AirPods Pro 2独家组装厂商。精密、歌尔股份等一系列知名的公司，与富士康和立讯精密还在全心服务苹果不同，歌尔似乎想减少对苹果的依赖，变成一家更加独立的智能硬件公司。

　　“歌尔本身也持有很多专利，除了苹果外，也跟Meta等众多公司均保持合作。一方面做OEM毛利比较低，另外一方面如果严重依赖一家客户也不利于公司长期稳定。”上述知情人士表示。

　　11月9日，歌尔股份在互动平台表示，短期挑战不改公司中长期在虚拟现实等主要赛道的显著竞争优势和良好发展前景。公司上下正全力以赴推进各项目生产经营，增持承诺也会合规履行。

　　回顾歌尔与苹果的合作，2010年，歌尔与苹果建立合作关系，进入其全球核心声学供应链体系，之后相继在多个产品领域成为其主流供货商，2018年，歌尔股份开始为苹果供应TWS真无线耳机，相应的营收归入歌尔的“智能声学整机业务”中。

　　随着在耳机、VR/AR等领域的持续发力，智能声学整机业务、智能硬件业务和精密零组件成为歌尔的三大主营业务。营收规模也从2018年的237.51亿元增至2021年的782.21亿元。

　　智能声学业务毛利率低也从歌尔的财报中反映出来。从歌尔的2021年报来看，毛利率最高的是精密零组件，整机产品利润率相对较低。而以果链产品为代表的智能声学整机产品毛利率最低，仅有10.3%，毛利率比上年同期减少4.5%。

　　此外，歌尔可能也看淡TWS耳机的市场。随着近两年TWS耳机市场增速的放缓，苹果的AirPods产品在诸多品牌冲击下，份额逐年减少，歌尔股份智能声学整机业务的营收占比逐渐下滑，歌尔的支柱业务已从智能声学变为智能硬件业务。

　　根据歌尔股份2020-2022年前三季度财报显示，其智能硬件业务占总营收的比重已经由2020年的30.6%增长至2022年前三季的58.7%，而智能声学整机占总营收的比重由2020年的46.2%降至26.8%。

　　歌尔现在的重点是智能硬件业务，尤其对VR设备抱有很高的期待，也投入了重兵。歌尔股份今年前三季度研发费用为34.91亿元，同比增长40%，其中主要是持续加大的对虚拟现实及声学、光学等领域的研发投入。

　　元宇宙时代的大幕已经轰然拉开，VR被认为是元宇宙时代首先爆发的终端设备，2021年VR出货量超过1000万台的规模。2022年，Meta、索尼、Pico等VR头部玩家陆续推出VR头显新品且市场热度很高。此外，苹果预计于2023年初发布的MR眼镜，有望推动各手机厂商和互联网厂商作为新玩家进入行业。以歌尔股份为代表的终端设备提供商有望迎来重要的发展机会。