期权交易的基本策略

　　期权交易有四种基本策略，投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。

　　1.买进看涨期权

　　买方策略风险有限而收益潜力却很大，所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨会给手中的资产或期货合约带来损失时，就可买进看涨期权。而回避风险的最大代价就是要支付权利金。随着价格上涨，期权的内涵价值也增加，保值者可通过对冲期权合约获得权利金增位;也可以选择履行合约，获得标的资产(或期货合约)的增值。

　　2.卖出看涨期权

　　卖方的收益有限，而潜在风险却很大的方式。卖出看涨期权的目的是赚取权利金，其最大收益是权利金，因此卖出看涨期权的人(卖方)必定预测标的物价格持稳或下跌的可能性很大。当价格低于敲定价时，买方不会履行合约，卖方将稳赚权利金;当价格在段定价与平衡点之间时，因买方可能履约，故卖方只能赚部分权利金;当价格涨至平衡点以上时，卖方面临的风险是无限的。

　　3.买进看跌期权

　　买进看跌期权是风险有限而收益潜力却很大的策略。看跌期权的买方预测标的物价格将下跌，那么他将获取多于所付权利金的收益;当标的物价格与预测的相反时，他的最大损失也就是权利金。

　　4.卖出看跌期权

　　卖出看跌期权是收益有限却风险很大的策略。当标的物价格上涨或基本持平时，可稳赚权利金;如果标的物价格下跌，发生的损失将开始抵消所收权利金，价格跌至平衡点以下时期权卖方将开始出现净损失。

　　通过以上四种基本策略的分析我们可以看出，交易者采取何种交易方式是基于他们对标的物价格变动趋势的判断。

　　并且，我们可以看出，其中的多头策略(买入看涨期权或买入看跌期权)具有风险有限、盈利很大的特点，很受保值者的欢迎，因而被广泛用来保值;而空头策略的目的是赚取权利金，主要用来投机，并且只有很有经验的交易者才会采取其中的无保护空头期权策略。

　　期权的基本策略

　　期权交易有四种基本策略，投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。

　　1.买进看涨期权

　　买方策略风险有限而收益潜力却很大，所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨会给手中的资产或期货合约带来损失时，就可买进看涨期权。而回避风险的最大代价就是要支付权利金。随着价格上涨，期权的内涵价值也增加，保值者可通过对冲期权合约获得权利金增位;也可以选择履行合约，获得标的资产(或期货合约)的增值。

　　2.卖出看涨期权

　　卖方的收益有限，而潜在风险却很大的方式。卖出看涨期权的目的是赚取权利金，其最大收益是权利金，因此卖出看涨期权的人(卖方)必定预测标的物价格持稳或下跌的可能性很大。当价格低于敲定价时，买方不会履行合约，卖方将稳赚权利金;当价格在段定价与平衡点之间时，因买方可能履约，故卖方只能赚部分权利金;当价格涨至平衡点以上时，卖方面临的风险是无限的。

　　3.买进看跌期权

　　买进看跌期权是风险有限而收益潜力却很大的策略。看跌期权的买方预测标的物价格将下跌，那么他将获取多于所付权利金的收益;当标的物价格与预测的相反时，他的最大损失也就是权利金。

　　4.卖出看跌期权

　　卖出看跌期权是收益有限却风险很大的策略。当标的物价格上涨或基本持平时，可稳赚权利金;如果标的物价格下跌，发生的损失将开始抵消所收权利金，价格跌至平衡点以下时期权卖方将开始出现净损失。

　　通过以上四种基本策略的分析我们可以看出，交易者采取何种交易方式是基于他们对标的物价格变动趋势的判断。

　　并且，我们可以看出，其中的多头策略(买入看涨期权或买入看跌期权)具有风险有限、盈利很大的特点，很受保值者的欢迎，因而被广泛用来保值;而空头策略的目的是赚取权利金，主要用来投机，并且只有很有经验的交易者才会采取其中的无保护空头期权策略。

　　你所了解的期权策略有哪些

　　期权的基础交易策略有四类，分别为买认购看涨买认沽看跌，卖认购看跌卖认沽看涨。

　　1、买入看涨期权

　　若投资者想在将来某时间投资某种资产，又担心资产价格上涨，又不想放弃价格下跌的好处，可选择买入看涨期权进行保值。

　　2、卖出看涨期权

　　卖出看涨期权可获得期权费。因期权卖方为赚取期权费而要冒大量亏损的风险，故只有在相信标的物的市场价格只会小幅波动或下跌时才会进行这样的操作选择，否则会面临较大的风险。

　　3、买入看跌期权

　　将来要出售标的资产的投资者，为了防止资产价格下跌的风险，同时又想获得价格上升的好处，可买入看跌期权进行保值。

　　4、卖出看跌期权

　　看跌期权的卖出者一般认为标的资产的市场价格只会小幅波动或上升，出售期权合约获得期权费收入，如果对价格走势判断失误就会面临较大风险。

　　期权资讯：财顺期权

　　期权的交易模式

　　期权不仅可以精准把握各类行情走势，还可应用于各类交易模式。具体涉及的交易模式概要如下：

　　一、事件驱动型交易

　　即在特殊事件发生时，发掘关联机会，在市场还没有反应的时候，提前行动，待市场反应后离场。优点是盈利稳定，回撤小；缺点则是靠天吃饭，需守株待兔。可采用的期权策略有：买入看涨、买入看跌、同时买入看涨及看跌等，亦可视情况采取卖出看涨、卖出看跌等。

　　二、市场情绪交易

　　即根据市场情绪指标，例如隐含波动率、Put Call ratio、交易量等，采取正向的顺势交易或反向的逆势交易。优点是胜率较高，积小胜为大胜，缺点则是存在少数几次大亏，一夜回到解放前的风险。可采用的期权策略有：买入看涨、买入看跌等，亦可视情况采取卖出看涨、卖出看跌等。

　　三、是赚取时间价值交易

　　即以赚取期权时间价值为出发点。可采取的期权策略有：

　　1.卖被行权概率较低的期权合约，在行情出现不利走势时，可采取移仓、Delta对冲或止损等风控手段，止损的条件可以是期权浮亏为卖出时收到权利金的1-2倍时，或某个技术指标被突破时等等。

　　2.卖出一个被行权概率较低的期权合约，再在距离当前行情更远的位置买入一个同月份同方向的期权合约，锁定在行情出现不利走势时的最大风险。

　　3.构建被行权概率较低的比例价差组合，在行情出现不利走势时，可采取移仓、Delta对冲或止损等风控手段，止损的条件可以是行情突破过所有行权价时，也可以是突破盈亏平衡点时，或某个技术指标被突破时等等。

　　4.其他卖方策略

　　四、是波动率交易

　　即以赚取波动率变化或隐含波动率与已实现波动率之间的差价为出发点。特点胜率较高，积小胜为大胜，缺点出现极端行情时，可能出现较大亏损。可采取的期权策略有：

　　①卖出波动率偏高的期权合约、买入波动率偏低的期权合约，动态调整期权Delta，控制方向性风险。

　　②卖出平值跨式或宽跨式，动态调整期权Delta，控制方向性风险。

　　③其他波动率交易策略。

　　50ETF期权有哪些常见的交易策略？

　　文章

　　1、方向策略

　　如果上证50指数下跌，那么投资者就买入平值认沽合约，卖出平值认购合约。

　　如果大盘是上涨的，那么就可以选择买入认购期权赚钱，卖出认沽期权。

　　如果大盘是下跌的，那么可以选择买入认沽期权，卖出认购期权。很多的投资者可以赚取双份的钱，赚取时间价值衰减和方向的收益。

　　2、波动率策略

　　除了要看50ETF期权的方向外，还需要做好波动率的分析。

　　波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。

　　波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。

　　3、单向交易策略

　　这跟时间价值有关，单向交易策略要求买方能够精准下单，这个精准主要

　　4、时间价值策略

　　50ETF期权的价格是由时间价值和内在价值决定的，所以投资者可以选择卖出近期时间价值高的合约，买入远期相同行权价格的合约，这样合约的价值衰减的不会那么快，可以慢慢等行情的走势进行接下来的操作。

　　50ETF期权有哪些常见的交易策略？

　　期权交易有哪些基本策略

　　1.买入看涨期权(Long Call)

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　　买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。在学习更复杂的看涨和看跌策略之前，普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基础知识。

　　①行情判断：看涨或强烈看涨

　　②目的与好处

　　这一策略对于投资者的吸引力在于它投入的资金量较小，以及做多看涨期权所提供的金融杠杆。投资者主要的动机是获得标的证券价格上涨所带来的回报。要获得最佳的回报，还必须选择恰当的期权。一般来讲，看涨期权“价外”(out-of-the-money)的程度越高，策略的看涨程度越高，因为标的股票需要更大的涨幅才能让期权达到盈亏平衡点。

　　2.买入看跌期权(Long Put)

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　　做多看跌期权是投资者希望从标的股票价格下跌中获利的理想工具。在了解更复杂的看跌策略之前，投资者应该先彻底理解买入和持有看跌期权的基础知识。

　　①行情判断：看跌

　　②目的与好处

　　买入看跌期权而不持有标的股票是一种纯粹方向性的看空投机策略。投资者买入看跌期权的主要目的是从标的股票的价格下跌中获利。买入看跌期权可以作为卖空股票的替代，但潜在的风险较小，可以给投资者提供较大的杠杆。一般来讲，期权“价外”的程度越高，策略的看空性就越强，因为标的股票价格需要下跌更大幅度才能让期权达到盈亏平衡点。

　　3.配对看跌期权(Married Put)

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　　投资者可以通过购买一份看跌期权、同时购买标的股票同等数量股份的方法来建立一个“配对看跌期权”头寸。这是一种对冲策略。

　　投资者采用配对看跌期权策略，是想要获得长期持有股票的利益，但又担心未知的短期下行风险。买入看跌期权同时买入标的股票是一种方向性的看涨策略。投资者主要的动机是保护所持有的标的证券免遭价格下跌的影响。配对看跌期权相当于给股票头寸买了一份保险，其本身的成本是事先确定的和有限的(期权费)。

　　4.买入保护性看跌期权(Protective Put)

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　　投资者买入看跌期权、同时持有先前买入的标的股票，这种策略就叫保护性看跌期权。

　　①行情判断：看涨标的股票

　　②目的与好处

　　采取保护性看跌期权策略的投资者持有先前买入的标的股票，通常股票已经有浮赢。他可能担心近期出现未知的下跌风险，希望保护已经获得的浮盈。买入看跌期权同时持有标的股票是一种方向性的看涨策略。

　　5.卖出持股看涨期权(Covered Call)

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　　卖出持股看涨期权策略是指投资者卖出(开立)一份看涨期权合约，同时持有标的股票同等数额的股份。如果投资者在卖出看涨期权的同一时间买入标的股票，这种策略也通常被称之为“买入-开立”(buy-write)。无论哪种情况，股票与期权(空头)往往会都在同一个券商账户中持有，对卖出看涨期权所产生的义务构成完全的抵押或担保(covered)。这是一种非常基赐被广泛使用的策略，充分利用了期权的灵活性特征。

　　①行情判断：对标的股票中性或看涨

　　②目的与好处

　　卖出持股看涨期权这种策略可以在任何市况中采用，但最经常使用的情况是投资者依然看好标的股票、但感觉在期权到期之前市场可能进入小幅震荡行情。所以投资者希望产生额外的收入，或者对标的股票价值的下跌提供有限的保护(仅限于卖出看涨期权获得的费用)。

　　6.卖出现金担保看跌期权(Cash-Secured Put)

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　　根据看跌期权合约的条款，在期权被执行的时候，期权的卖家有义务以看跌期权所设定的执行价格买入对应的标的股份。许多投资者卖出看跌期权是愿意期权被执行并买入标的股票，同时获得卖出看跌期权的期权费。就现金担保看跌期权策略来讲，看跌期权的卖家往往在券商账户中有足够的现金(或其他被认可的抵押品)，可以完成股票的买入。

　　①行情判断：中性或略微看涨

　　②目的与好处

　　采用这种策略有两种主要意图，要么是想以低于当前市价买入标的股票，或者是希望期权到期变成“价外”、价值归零，从而保有出售期权所获得的期权费。只有当投资者愿意持有标的股票，才可以考虑卖出现金担保看跌期权，因为期权到期前任何时间都有被执行的可能性。另外，如果期权被执行，他应该对于股票的净成本感到满意。看跌期权所卖出的数量应该与投资者愿意以及有能力购买的股票份额相一致。

　　7.牛市看涨期权价差(bull call spread)

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　　牛市看涨期权价差是买入某一标的股票的看涨期权，同时卖出同一标的股票、同一到期月份、执行价更高的看涨期权。这种价差有时候被广义地归为垂直价差。垂直价差是指同一标的股票同一到期时间但不同执行价格的期权价差，可以通过看涨和看跌期权来构成，可以基于看涨策略也可以基于看跌策略。牛市看涨期权价差与任何其他价差一样，可以作为一个单位在一笔交易中执行，而不必分开进行买入期权和卖出期权操作。我们可以通过券商的行情软件看到整个价差组合的报价。

　　①行情判断：温和看涨到看涨

　　②目的与好处

　　投资者通常在温和看涨的市撤境中采用牛市看涨期权价差策略，希望能够从标的股票价格的小幅上涨中获利。如果投资者对股票强烈看涨，那么直接买一份简单的看涨期权通常可以获得更大利润。

　　8.熊市看跌期权价差(Bear Put Spread)

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　　熊市看跌期权价差策略是买入某一个标的股票的看跌期权，同时卖出一份同一标的股票、同一到期月份、执行价格更低的看跌期权。

　　①行情判断：温和看跌到看跌

　　②目的与好处

　　投资者通常在温和看跌的市撤境中采用熊市看跌期权价差策略，希望能够从标的股票价格的小幅下跌中获利。如果投资者对股票强烈看跌，那么直接买一份简单的看跌期权通常可以获得更大利润。

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