什么是内在价值？什么是时间价值？

　　内在价值是估计值，而不是精确值，而且它还是在利率变化或者对未来现金流的预测修正是必须改变的估计值.

　　此概念有两个含义 。

　　在财务分析方面，指将数据输入某种估价理论公式或模型而得出的估价价值，结果应与即期市场价格一致。

　　在期权方面，指期权合同交割价或约定价与相应证券市场价之间的价差。例如:若某买入期权的约定价格为每股53美元而购买该股票的市场价格为55美元，则该期权具有内在价值2美元:或者在卖出期权情况下，若约定价格为每股55美元而相应股票的市场价格为53美元，则该期权的内在价值也为2美元。平价期权(at the money option)或虚值期权(out of the money option)无内在价值，实值期权(in the money option)有内在价值。

　　时间价值

　　1．定义：货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。

　　在理解货币时间价值时要注意把握以下的要点：

　　（1）货币时间价值是指增量，一般以增值率表示；

　　（2）必须投入生产经营过程才会增值；

　　（3）需要持续或多或少的时间才会增值；

　　（4）货币总量在循环和周转中按几何级数增长，即需按复利计算。

　　2．计算货币时间价值的作用

　　不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时点上的货币收支不宜直接比较，必须将它们换算到相同的时点上，才能进行大小的比较和有关计算。

　　3．货币时间价值的处置

　　由于货币随时间的增长过程与利息的增值过程在数学上相似，因此，在换算时广泛使用计算利息的方法，即按复利的方法进行折算。

　　什么叫证券内在价值

　　证券内在价值即证券未来收益的现值，取决于预期股息收入和市场收益率。一般证券的价格是围绕证券的内在价值上下波动的。

　　我个人认为就是股票未对现的潜在价值。

　　什么是权证的内在价值？

　　根据标的股价与行权价格相对高低不同，权证可分为价内、价外、价平权证。对于认购(沽)权证，若标的股价高(低)于行权价，则称为“价内权证”，若低(高)于行权价，则称为“价外权证”，若二者相等，则为“价平权证”。需要注意的是，在权证的存续期内，权证的价内、价外、价平状态并不是一成不变的，而是可能发生转变的。如： 某投资者在购买了某种行权价为5元的认购权证，在10月17日，10月24日，10月31日标的股票的收盘价分别为5.1元，5元，4.9元，则在这三个时点此权证分别处于价内，价平，价外。

　　权证的价值由两部分组成： 内在价值和时间价值。

　　(1) 内在价值是标的股票的价格与行权价之间的差额，即立刻行使权利的价值。

　　认购权证的内在价值=max[标的股价-行权价，0]；

　　认沽权证的内在价值=max[行权价-标的股价，0]；

　　假设标的股的股价为100元，认购权证的行权价为80元，则此权证的内在价值是20元。一般情况下，权证的价值最少应等于其内在价值，价平权证和价外权证的内在价值都等于零。

　　(2) 权证即使在到期前的内在价值为零，也仍然存在一些价值。这部分价值被称为权证的时间价值，代表着投资者为权证在到期时变为价内权证的可能性所支付的价格。

　　随着时间的推移，由于标的股价向有利方向变动的机会更小，权证在到期时拥有更高价值的可能性也越小，因此，权证的时间价值会随着到期日的临近而衰减，并在到期日变为零。值得注意的是，时间价值的损耗在临近到期日有加剧的趋势，且临近到期的权证，流动性一般较差，因此对剩余时间只有一两个月的权证，一定要谨慎选择。

　　当然，对于激进型的投资者来说，由于权证处于深度价外时，价格一般非常低，杠杆比率非常大，因此也可以以小博大，在市场大幅波动时赚取高额利润率。

　　什么是内在价值！

　　内在价值又称为：非使用价值 定义为一家企业在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值．内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了惟一的逻辑手段．

　　但是，内在价值的计算并不如此简单．正如我们定义的那样，内在价值是估计值，而不是精确值，而且它还是在利率变化或者对未来现金流的预测修正是必须改变的估计值．

　　此概念有两个含义 。

　　在财务分析方面，指将数据输入某种估价理论公式或模型而得出的估价价值，结果应与即期市场价格一致。

　　在期权方面，指期权合同交割价或约定价与相应证券市场价之间的价差。例如：若某买入期权的约定价格为每股53美元而购买该股票的市场价格为55美元，则该期权具有内在价值2美元：或者在卖出期权情况下，若约定价格为每股55美元而相应股票的市场价格为53美元，则该期权的内在价值也为2美元。赚头期权或亏头期权无内在价值。