买入评级。评级理由主要包括：1)营收净利逆势增长，财务资金保持稳健；2)开发业务销售下滑，聚焦核心城市投资审慎；3)物业规模保质提升，万物云上市已获核准；4)经营业务全面开花，高速增长。风险提示：竣工交付低于预期，销售及回款不及预期，多元拓展不及预期。