推荐评级。评级理由主要包括：1)反转一：台山1号拖累1H22表现，8月重新入列；2)反转二：水电出力高位跳水；3)2H22红6、防3有望贡献增量；4)核蓄储一体化+四代堆预研，未来可期。风险提示：1)核安全事故；2)政策变化；3)新技术遇阻；4)电价调整。