2022年1月份，内蒙古骑士乳业宣布从新三板转战北交所；2022年3月，中国第五大奶牛牧场运营商澳亚集团招股书在港交所披露；7月5日，证监会公布杭州企业认养一头牛招股说明书，企业计划在上交所上市；同月，区域性乳企四川菊乐食品股份有限公司再次申报招股书。

　　“澳亚今年上市是比较好的选择，只有上市才能让这家区域乳企在成本上升、奶价下行的背景下利用融资缓解资金压力；其次是上市后能够更好地整合其他牧场，在与下游乳企合作中掌握更多话语权。”乳业专家宋亮对《中国经济周刊》

　　对此，乳业分析师宋亮告诉《中国经济周刊》

　　同样地，来自杭州的认养一头牛控股集团成立于2014年，被称为网红品牌。区别于大多数乳企“先养牛后卖奶”的模式，认养一头牛是先从代工生产，线上销售起家，使用互联网品牌的营销手法，招股说明书显示其2021年的收入和净利润水平已经超过不少老牌区域乳企。

　　资料显示，目前认养一头牛已在河北、黑龙江等地建立7座牧场。此次IPO，认养一头牛拟募资约18.51亿元，用于海勃日戈智慧牧场建设项目、品牌建设营销推广项目、信息系统升级改造项目、补充公司运营资金等。

　　《中国经济周刊》

　　但结果不尽如人意。根据深交所5月6日公告，2018年12月，羊奶粉企业代表红星美羚实控人王宝印协调供应商黄某某等7人向经销商殷某某等8人提供1400万元借款，并使用财务人员个人账户作为中转，经销商将该借款用于采购红星美羚产品。

　　尤其是，2020年4月菊乐股份因为分公司出纳挪用公司资金累计9577.8万元且未在首次申报稿中披露，内控制度存在重大缺陷等问题，收到了证监会的警示函。今年7月，这也是5年来菊乐股份第4次更新招股书。

　　此外，刚刚上市的阳光乳业也遭受了质疑。阳光乳业2022年5月19日披露的招股书显示，报告期内阳光乳业共有6次分红，上述分红均已实施完毕，3年合计分红4.83亿元，而公司报告期内净利润合计为3.82亿元，这意味着其分红已经超过了全部净利润。公司表示，分红主要是为了满足股东的资金需求及回报股东。

　　对此，乳业专家宋亮表示：“现在很多中小企业对市场的信心非常不足，他们为什么这个时候还要上市？众所周知，上市不但可以让部分乳企通过融资来缓解流动性风险，还可以让一些企业获得更好的估值，更加容易卖出好价钱。尤其一些企业上市的重要原因是管理层为实现变现、让企业有更好的估值，以便套利走人。”

　　在宋亮看来，无论是网红乳企还是区域乳企，如果能够成功上市，可以加速自身成长，但上市并不解决所有问题。“目前中国乳业市场已经处于阶段性饱和的状况下，伊利、蒙牛等龙头企业综合优势太明显，乳业集中度还会进一步提升。大浪淘沙，即使上市也不能解决产能落后、企业管理效率低下的老问题，那些缺乏创新的中小乳企将逐步被淘汰出局。”宋亮如是表示。