(003816.SZ，最新价：2.9元)增持评级。评级理由主要包括：1)2021年内无新增控股装机，利用小时数提升，带来上网电量稳定增长；2)2021Q1市场化电量的单价提升，带动盈利能力提升；3)防城港3号预计年内并网、贡献新增电量；市场化电量增多有望提升售电价格。风险提示：新机组并网进度不及预期；在运机组利用小时数不及预期；市场化电价不及预期；核电站机组增加，安全运营难度加大的风险等。