(688621.SH，最新价：97.28元)买入评级。评级理由主要包括：1)深耕仿制药CRO，主营业务增长强劲；2)新增订单持续高增长，彰显潜力；3)加码创新药CRO，在研管线丰富，提供增长新动能。风险提示：政策风险；药物研发不及预期的风险；订单执行不及预期风险；毛波动风险；行业竞争加剧风险。