(300122.SZ，最新价：133.96元)买入评级。评级理由主要包括：1)HPV疫苗市场需求强劲，预计2022年将持续高增长；2)自主产品管线推进顺利，将逐步兑现；3)卫健委启动新冠疫苗序贯加强免疫，蛋白疫苗有望为公司贡献显著业绩。风险提示：临床研发失败的风险；代理业务被取消的风险。