近一周A股继续走低，沪指周跌0.39%，收于3618点。深证成指跌1.06%，上证50周涨0.35%。

　　行业方面，农林牧渔、食品饮料、建筑材料涨幅居前，电气设备、有色金属、钢铁跌幅靠前。

　　国内方面：12月20日，央行发布12月贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR为3.80%，时隔20个月首次下调5BP，5年期以上LPR为4.65%，保持不变。总体而言，1年期LPR下调5BP符合市场预期，5年期LPR未下调低于部分投资者预期，造成情绪扰动。央行选择结构性降息说明地产需求端的宽松有节制，经济下行预期持续，密切关注2022年一季度是否有进一步下调MLF利率或逆回购利率的宽松操作。

　　海外方面：美国11月整体PCE物价指数同比上涨5.7%，为1982年6月以来的最高水平；美国11月核心PCE物价指数同比上涨4.7%，高于预期的4.5%，刷新1989年以来新高。美国11月耐用品订单环比出现反弹，同时高于市场预期，但非国防类环比下滑且不及预期。

　　资金层面：近一周市场日均成交额约11000亿，交易额和换手率显示交易热度较上上周下降。北向资金小幅净流出，共计流出金额约12亿元。场内两融余额较上上周有所下降，融资买入占比与上上周相比也继续下滑，杠杆资金风险偏好边际下行。

　　后市展望：展望后市，中央经济工作会议对明年的政策基调以“稳”为主，稳增长是短期的重要主线，建筑、建材、房地产、轻工等基建地产产业链上的低估值传统行业有望迎来预期修复。新能源、半导体、CXO等成长行业仍表现出较好的景气度，尤其是新能源产业明年有望受益于国家新基建和碳中和的政策落地，因此成长风格有望延续。