（600905）：背靠三峡集团 新能源运营龙头巨轮出海》，研究员为吴杰、傅逸帆、戴元灿、于鸿光。研报显示，预计公司2021-23年实现归属母公司所有者的净利润52.4、82.6、107.6亿元，对应EPS为0.18、0.29、0.38元。参考可比公司2021年35倍PE估值及3.9倍PB估值，考虑公司2021-22年海上风电密集投产带来净利润高增，PE估值法给予公司2021年50-55倍PE（对应PEG约1.1-1.2x），对应合理价值区间9.00-9.90元；PB估值法给予公司2021年4.0-4.5倍PB，对应合理价值区间9.64-10.85元。综合考虑公司龙头效应及规模优势，给予合理价值区间9.00-9.90元，首次覆盖给予优于大市评级。