1：政策性金融计划派购方式

　　之前政策性银行（国家开发银行）筹集资金主要是通过行政手段实行指令性派购发债，即每一年根据项目贷款需要和还本付息额肯定当年资金缺口，以此为根据肯定当年发债范围；再参照各商业银行新增贷款范围的1定比例，肯定向各商业银行的派购额。发行利率基本上也是通过行政的办法决定的。这类作法带有浓厚的计划色采，不但不规范，而且扭曲了中央银行、商业银行、政策性银行的经济关系。随着国家经济体制改革、机构改革及投融资体制改革的逐渐深入，行政性计划派购筹资的门路实际上愈来愈难走了。因此必须进行改革。

　　2：政策性金融债的介绍

　　政策性银行金融债，又称政策性银行债。是我国政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）为筹集信贷资金，经国务院批准由中国人民银行用计划派购的方式，向邮政储蓄银行、国有商业银行、区域性商业银行、城市商业银行（城市合作银行）、农村信用社等金融机构发行的金融。1998年进行了发行机制改革，从1999年开始全面实行市场化招标发行金融，使该券种成为我国市场中发行规模仅次于国债的券种。近几年，政策性金融品种的创新力度很大，为推动我国市场建设发挥了重大作用。

　　3：政策性金融机构本身能否发行如何发行程序是什么样的

　　不可以的

　　4：政策性金融债的发行人及发行场所

　　政策性金融的主要发行主体包括国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行三大政策性银行。2004年以前，国家开发银行和中国进出口银行是政策性银行债的唯一两家发行人，其中又以国家开发银行为主要发行体，发行量占整个政策性金融发行量的90%以上。2004年以后，中国农业发展银行正式恢复政策性银行的发行业务。

　　5：如何根据价格求到期收益率和赎回收益率

　　证券业协会《证券投资分析》中的定义：
当期收益率（也叫当前收益率），是的年利息收入与买入的实际价格的比率。
到期收益率（也叫内部到期收益率），把未来的投资收益折算成现值，使之成为购买价格或初始投资额的贴现率。
持有期收益率，从买入到卖出期间所获得的年平均收益率。
赎回收益率，针对可赎回，通常以首次赎回时，发行人收回的价格为代表，按一般到期收益率的方法计算。
总结：收益率就是一个比率，当期收益率、持有期收益率不折现，当期收益率只考虑利息收入，持有期收益率还考虑买卖价差。
折现的折现率就是收益率，到期收益率和赎回收益率，到期的分母考虑的是未来投资收益，包括利息和买卖价差；赎回收益率就是把你卖的价格固定了。

　　6：如何根据价格求到期收益率和赎回收益率（试错法和插值法的用法）

　　分析法 n C M P=∑———————— + ———————— t+1 (1+y)的t次方 (1+y)的n次方 式中： P—发行价格； M—赎回价格； n—直到第一个赎回日的年数； C—每年利息收益； t—第t次； y—赎回收益率。