这个问题的答案千差万别，没有一个标准的量化指标。我觉得能成功的公司，或多或少具备一定的竞争优势。比如说我为什么持有了那家光伏的龙头公司，就是因为代表了技术迭代的方向，行业本身也具备比较好的成长性，一直到2025年都不是光伏行业发展的终局。但是并不是所有公司都能享受到行业大发展的红利。某些环节产品同质性很强，进入门槛低，即便收入能增长，毛利率也是守不住的。

　　我买公司，即便有了比较好的成长性，也希望有一个合适的价格。电动车长期以来得到的关注度一直比光伏要高。反过来，光伏龙头在我买入的时候只有十几倍的估值，是一个周期股的估值。

　　我去年也买过电动车的电池龙头，后来一度因为估值卖掉了。后来我发现，电动车每一个月的销量都在超预期，年初认为是170万辆，现在已经调整到了270万辆，基本面远好于我们的预期。

　　风电的基本面没有光伏那么好，成本下降的速度过去没有光伏那么大，未来也是。光伏类似于半导体行业，受摩尔定律的影响。另外，风电的应用也有地域限制。

　　在风电产业链中，我比较看好做风电轴承的公司，这是风电制造中最难的部分，已经看到了国产替代的机会。

　　我们把新能源行业做拆分，未来几年电动车的复合增速大概率在50%以上，光伏大概在25%左右，而风电大概是15%左右。