摩根士丹利发布研究报告称，予国泰航空“增持”评级，目标价12港元。公司乘客运载率维持高于疫前水平，尤其是北美和欧洲航线，认为能支持集团回报和利润率;管理层预期市民出游及旅客访港的需求在今年年底将恢复至疫前95%，但同时客运航班运力只恢复到疫前70%，随着集团持续重建，将接载更多经香港枢纽转机的乘客。

　　该行指出，国泰航空10月收入乘客千米数只有2019年同月的65%，较9月时的66%有所放缓，乘客运载率84.7%，较2019年同月升7.1个百分点，认为季节性因素令旅游需求稍为减慢。此外，货运业务继续受益于电商活动，10月货运量较9月增加约4%，月内货物收入吨千米数同比增加10.6%，运载率下跌8.3个百分点至60.7%。