加拿大皇家银行资本市场表示，围绕一类新型减肥药的狂热引发的部分股票暴跌，开始让食品公司看起来更具吸引力。

　　好时、可口可乐、椒盐脆饼生产商Utz Brands和纳帕谷葡萄酒生产商The Duckhorn Portfolio等知名企业的股价今年都出现了两位数的跌幅，部分原因是人们担心服用GLP-1药物的人会减少对这些公司产品的消费。不过，包括Nik Modi在内的RBC分析师表示，“GLP-1熊市论已经过头了”，这已经导致必需消费品股估值较低，并提高了这些股票的吸引力。

　　该行分析师在上周五的一份报告中写道：“虽然在消费者压力方面，我们还没有走出困境，但我们相信，鉴于GLP-1的情绪，该行业开始看起来更具吸引力。”他们补充道，宏观经济担忧、销量反弹放缓、地缘政治风险和利率上升也导致了今年的低迷。

　　本月早些时候，标普500指数中的必需消费品股遭遇了自1月份以来的最大单日跌幅，此前沃尔玛警告称，该零售商已经看到了药品对食品购物需求的影响。尽管该板块指数自那以来有所回升，但该行业在2023年的表现明显逊于大盘指数。

　　包括百事可乐和奥利奥饼干制造商亿滋等大型股在内的必需消费品指数，以两年远期市盈率计算，目前处于2020年初新冠疫情爆发以来的最低水平。

　　RBC的一个全球分析师团队上周四表示，目前对这些药物影响到医疗保健和其他行业某些领域的担忧“可能被夸大了，甚至已经达到了顶峰”。他们指出，医生的反馈表明，有证据表明一些患者存在不耐受现象，与其他疗法相比，有较低依从性的迹象，以及药物的可负担性。

　　与此同时，必需消费品公司也在试图缓解投资者的担忧。百事可乐在最近的财报电话会议上表示，到目前为止，GLP-1对其业务的影响“微不足道”。康尼格拉表示，现在“判断”这些抑制食欲的药物会产生什么影响还为时过早，GLP-1可能会导致饮食习惯的改变，但这需要很多年才能实现。

　　RBC并非唯一为必需消费品行业辩护的分析师。上周四，TD Cowen分析师Robert Moskow在一份报告中写道，在他的零售跟踪数据中，他还没有看到GLP-1药物对销量压缩的迹象。他表示，饮料类股的抛售尤其被夸大了，因为大多数饮料消费都是为了补充水分而非饱腹。

　　以Modi为首的RBC分析师还补充道，过去的事实也证明，对消费品领域其他行业颠覆者的担忧往往被夸大了。以Beyond Meat为例，该公司曾引发人们对传统肉类未来的质疑。如今，该公司及其以植物为基础的同行都在艰难应对销售下滑。在另一个例子中，亚马逊2017年收购全食超市似乎将颠覆杂货店的购物体验，但他们指出，如今沃尔玛仍然是行业领导者。