作为今天数据的一大看点，11月CPI也如预期跌破今年1月的通胀最低值，恰逢美联储决议前夕，给市场带来一丝慰藉。受此影响，数据公布后三大期指短线%，标普、道指期货均涨超2%。

　　对美联储货币政策更为敏感的两年期美债收益率短时下跌超14个基点至4.25%，十年期美债收益率同样跌破3.5%。

　　从具体分项来看，能源价格走弱仍然是CPI数据下滑的主要原因，11月能源价格指数环比下降1.6%，其中汽油价格下跌2%；不过食品价格环比走强0.5%，同比增速达到10.6%。在核心CPI项目中，令各方心心念念的住房价格依然环比上涨0.6%，同比涨幅达到7.1%。单单住房这一项，就占到CPI比重三分之一。

　　随着近几个月美国CPI数据明显走出“见顶回落”的形态，有关这一轮通胀见顶的判断也被坐实。疫情期间一直推动CPI失序走高的二手车价格，在过去的11月下跌2.9%，同比数据更是下跌3.3%，也是所有大类分项中，第一个跌入同比负值的项目。

　　但在2022年即将结束之际，美国通胀的范式也在发生转变，从疫情、供应链造成的商品价格走高蔓延至劳动密集型服务业。在“招工难”的背景下，工资的上涨也推动服务业价格持续走高。鲍威尔此前也表示，去除住房在内的服务业价格趋势反映出广泛经济中的通胀压力，在衡量未来通胀路径时格外重要。