宁德时代大跌的原因找到了，看完我选择抄底

　　 近日网上突然传出一张聊天截图，声称宁德时代即将放弃811 电芯，将内部研发重心转向“523”体系：

　　 当然这种聊天截图可信度并不高，宁德时代内部人士也做了辟谣，但是关于811电池也引起了很大的讨论，投资者也用脚投票，我们整理了几个关键信息以供参考：

　　 1、关于广汽

　　 广汽Aion S：确实存在烧车， 问题可能在PACK设计上而非电芯本身 ：5月烧车，预计主要是个别电芯品控问题，内部出现金属颗粒，导致刺穿隔膜引起着火，这跟8系材料没有关系。近期烧车问题还在确认，待持续跟踪；

　　 根据合格证数据，1~4月广汽Aion S，宁德时代装机分别为1684、617、2180、2481辆，分别占比72%、99%、72%、67%；受烧车事件影响， 广汽Aion S车型5月将宁德811订单减少 ，5~7月分别为1232、539、989辆，分别占比38%、21%、30%

　　 广汽Aion V已经引入了新供应商孚能 ，Aion S提升了中航锂电的份额，广汽可以在电芯价格谈判上更强势。

　　 2、其他车企态度

　　 当前车企对811的态度：除广汽之外， 其他811大户暂时并没有更改技术方案计划

　　 海外车企对811的态度：国内大众的MEB都有811的方案，宝马欧洲也有出口样品，会有示范性作用。大众、宝马都有非常全面的测试流程。

　　 国内小鹏（1-7月份累计装车0.5GWh，0.7万辆车）、蔚来、国内大众MEB（10月份开始批量生产）也会采用811方案。

　　 3、关于高镍811

　　 高镍化，是当下回答长续航里程的“主流答案”，早在2017年，松下推出的NCA21700圆柱电池搭载于特斯拉Model 3实现了668km的续航里程。2019年宁德时代引领的方形高镍电池进一步将高镍化与长续航带向了更多的纯电动车型，包括国内自主品牌的广汽、吉利、东风，新兴造车势力的小鹏、威马，以及合资车企的宝马。

　　 从宁德时代高镍三元的推广节奏看，自2019年初装车，到2019H2占到三元装机的20-25%，2020H1高镍已占到宁德时代国内三元装机的25-30%，若考虑海外对于高镍的应用， 宁德时代的高镍化之路正快速进阶，且装车节奏并未看到放缓趋势 。

　　 展望来看， 高镍三元的下一个风口或在海外及合资车企 ，大众集团在2018年底规划的电池技术路线电池的应用；宝马集团则在2019年底的电池技术方案中，计划2019年起即使用高镍811电池。

　　 4、关于宁德时代NCM811

　　 NCM811客户 ： 前五大客户分别是广汽传祺、小鹏、华晨宝马、广汽丰田、威马 ，合计占比79%。

　　 从NCM811装机车辆数据看，今年1-7月份广汽乘用车装车1.1万辆，小鹏装车0.7万辆， 小鹏的体量有望超过广汽 。

　　 除了供货国内，公司同时供货海外NCM811产品。

　　 竞争对手NCM811进展 ：根据孚能 科技 招股书，孚能给戴姆勒新供应的NCM811软包电池已经进入到最后的D样认证阶段。明年批量供应戴姆勒欧洲新。

　　 5、关于宁德时代技术路线

　　 宁德时代近几年重点发展技术路线年重点发展 碳硅负极

　　 2022年重点发展 磷酸锰铁锂

　　 2023年重点发展 无钴电池 。无钴电池是去钴，加入锰元素，克容量上限提高到300mah/g,电压达到4.7V，大幅度提升能量密度，降低成本，公司目前定增募集资金将用于这代电池产能生产。目前的电解液没法满足这一电压，公司自己开发相应配方电解液，并寻找合适的新的正极材料代工厂。

　　 宁德时代长期重点发展技术路线 ：

　　 【长江电新：高能量密度方案与宁德时代的选择】

　　 1）高镍化最早由松下应用，宁德时代在2019年起加速了产业化进程，目前在续航里程500km以上的车型中，高镍电池仍是主流方案，月均出货量依旧抬升，仅有部分车型下降；同时在海外车企的技术规划中，高镍化仍是重要落子，未来几年海外及合资车型将成为高镍需求的下一个增长点；

　　 2）与之同时，今年宁德时代与多家车企合作，另辟蹊径推出了高电压/大电芯/大模组/CTP等创新方案，使得5系材料达到了接近8系的能量密度，且或有成本优势，这一点使得5系方案也得到了国内部分车企的青睐；

　　 3）技术进步是行业发展的主旋律，技术路线的百花齐放也为不同车企提供了综合考量下最优的方案，无论是高镍、5系高电压还是刀片铁锂，我们认为都将推动行业 健康 发展。

　　美股开盘：纳指涨逾百点 科技股多走高拼多多涨逾7%

　　 金融界5月27日消息，投资者权衡PCE核心物价指数以及其他经济数据，同时 科技 巨头财报利好以及欧洲主要股市集体走高为市场带来提振，美股在纳指领涨下延续前一个交易日的强势集体高开，纳指涨逾百点； 科技 股多走高，拼多多Q1营收同比增长7％至238亿元涨超7％；戴尔大涨超17％，Gap盘初触发停牌，此前一度跌超8％；迈威尔 科技 涨5.54％。

　　 道指涨66.28点，涨幅为0.20％，报32703.47点；纳指涨131.54点，涨幅为1.12％，报11872.19点；标普500指数涨27.22点，涨幅为0.67％，报4085.06点。

　　 英国富时100指数上涨0.2％，德国DAX指数上涨0.6％，法国CAC-40指数上涨0.8％。黄金反弹触及1860美元，油价上涨；美元触及一个月低点。

　　 美国通胀见顶了？4月核心PCE物价指数同比增长4.9％，较前值回落

　　 美国4月核心PCE物价指数同比升4.9％，预期升4.9％，前值升5.2％；环比升0.3％，预期升0.3％，前值升0.3％。4月PCE物价指数同比升6.3％，预期升6.2％，前值升6.6％；环比升0.2％，预期升0.2％，前值升0.9％。作为美联储最为青睐的通胀衡量指标，这一数据在很大程度上影响美联储对于通胀前景的预期及收紧货币政策的步伐。

　　 紧缩终点就在前方？美银预测：美联储可能在9月暂停加息

　　 美东时间周四，随着美联储会议纪要公布，市场对美联储政策前景的担忧有所减缓。美国银行的策略师在一份报告中说，如果金融状况恶化，美国央行可能会在9月份暂停收紧政策，将基准隔夜利率维持在1.75％至2％的区间。

　　 抄底大军来了？全球股票基金资金流入创10周以来最高水平

　　 根据美国银行援引的EPFRGlobal数据，在截至5月25日的一周内，全球股市净流入约200亿美元资金，其中流入美股的资金最多。现金以约280亿美元的净流入领跑各类资产，显示市场参与者仍在寻找避险资产。债券基金净流出58亿美元。花旗集团策略师周四报告称，现在是抄底股市的时候了，尤其是欧洲和新兴市场的股票，因为在全球股市暴跌之后，这些股市的估值颇具吸引力。

　　 4290亿美元！小摩：企业回购规模创纪录新高，美股或已接近触底

　　 摩根大通在一份最新的报告中称，在美股持续下跌期间，企业回购大幅增加，今年迄今宣布的回购数量已达创纪录水平。有鉴于此，股市可能已接近触底。数据显示，标普500指数成分股公司今年来宣布的回购规模达到创纪录的4290亿美元。摩根大通首席股票策略师Kolanovic表示，这一水平代表着今年迄今为止的回购比2019年和2021年更强劲。

　　 巴克莱：预计美国雇主将在5月保持强劲的招聘步伐

　　 下周五将公布美国5月非农就业报告，预计将增加37.5万个非农就业岗位，低于4月份的42.8万，但仍显示出美国就业市场的韧性。5月份的就业增长将保持强劲，与此同时私营部门的职位空缺数量仍将高企。预计失业率将降至3.5％，显示劳动力市场持续紧俏。至于工资，预计平均每小时工资月率将增长0.3％，与4月份表现相似。就业和工资增长应会推动劳动力薪酬再次强劲增长，足以抵消高通胀对总购买力的影响。

　　 摩根士丹利：美国国债收益率曲线将在年底出现倒挂

　　 预计到今年年底美国国债收益率曲线将出现倒挂，两年期美债收益率将达到3.25％，十年期美债收益率接近3％。目前预计美联储今年将再加息两次，每次加息50个基点，然后放缓至连续加息25个基点。预计到今年年底，联邦基金目标利率将在2.5％-2.75％之间，美联储资产负债表规模将下降至6.5万亿美元。由于通胀依然高企且增长放缓，对滞胀或完全衰退的讨论应继续成为今年投资者辩论的主题。最终，这应该会限制美国国债收益率在年底前的上升幅度。

　　 对冲基金大鳄：美国经济最快今年陷入衰退，美联储无法阻止食品和能源通胀

　　 美国对冲基金大鳄、海曼资本（HaymanCapital）首席投资官凯尔·巴斯（KyleBass）日前表示，美国经济可能在今年年底或2023年初陷入衰退，食品和能源价格上涨将继续冲击美国，而美联储对此无能为力。虽然（美联储）对新冠病毒爆发的下意识反应可以说是必要的，但最终，显然美联储印刷的货币比一开始流通的多了40％，这有点太多了。巴斯周四在接受媒体采访时表示。

　　 美国能源通胀有多猛？航空燃油价格同比翻番，4月机票涨价幅度创纪录

　　 据美国能源情报署（EIA）日前公布的数据，本周美国航空燃油现货价格触及每加仑3.517美元。虽然较4月高点有所下降，但仍是一年前每加仑1.765美元的两倍左右。这一价格涨幅也远远超过汽油价格51％的同比涨幅。这也推动了美国航司4月票价涨幅创纪录，据报道，从纽约到旧金山的机票价格为662美元，较2019年几乎翻了一番。

　　 原油猛涨势头又来？布油六连涨隔夜站上117美元！创两个月来新高

　　 周四，国际油价收涨约3％，创下两个月来新高，原因是有迹象显示，美国夏季驾驶季节到来前美国燃料供应紧张，与此同时，欧盟还与匈牙利就俄乌冲突问题禁止从俄罗斯进口原油的计划发生争执。周五亚盘时段，原油继续冲高。截至北京时间17:32，布油日内涨0.76％，报118.45美元，WTI原油涨0.44％，报114.7美元。

　　 特斯拉申请扩建德国超级工厂，正式获批或需一年时间

　　 据德国当地媒体报道，特斯拉已向格伦海德市政府提出申请，计划将其德国超级工厂的厂区面积扩大三分之一，即在工厂以东再建100公顷的厂区。格伦海德市长ArneChristiani表示，市议会将于下周审议特斯拉的申请，他认为，和第一阶段的项目一样，正式批准该公司的扩建计划可能需要一年左右的时间。

　　 再次上演复合剧情！木头姐狂买25万股英伟达

　　 ARKInvest创始人木头姐似乎在奉行别人恐惧我贪婪的投资策略，在狂买1070万美元特斯拉、加仓10万股Zoom通讯后，她再次出手，于本周四通过三只ETF买入近25万股英伟达。木头姐此前曾持有英伟达，但在2021年11月5日清仓。

　　 戴尔Q1商用PC营收同比增长22％

　　 戴尔 科技 公布了2023财年第一季度（截至4月29日）业绩，数据显示，Q1总营收及调整后每股收益均超过分析师普遍预期，Q1总营收同比增长16％至261亿美元，超分析师普遍预计的252亿美元；商用PC营收同比增长22％，达到120亿美元。

　　 为提振利润，Paypal本周开始裁员

　　 Gap一季度业绩不及预期并大幅下调2022财年全年指引

　　 GapInc一季度每股亏损0.44美元，远低于分析师预计的亏损0.07美元。此外，营收也同比下降13％至34.8亿美元，低于分析师预期的34.9亿美元。其中，除BananaRepublic外，该公司其他品牌的销售额均较上年下滑，可比销售额总体下降了14％。更令人担忧的是，毛利率下降了930个基点，而库存上升了34％。展望未来，该公司管理层大幅下调了2022财年全年指引。与上年相比，预计营收将出现中低单位数下降，而在非公认会计准则下的每股收益预计将在0.30-0.60美元之间，分析师普遍预期区间高端为1.30美元。

　　 摩根士丹利：业绩前景不明朗，下调Roblox目标价至27美元

　　 5月27日讯，摩根士丹利分析师BrianNowak将Roblox的目标价从32美元下调至27美元，仍维持与大市持平评级。Nowak表示，虽然Roblox第一季度的业绩好于他的预期，但他仍对今年下半年和2023财年的营收趋势持谨慎态度。Nowak还预计，Roblox加大对开发商支付的投资将对利润率造成不利影响。

　　 拼多多一季度净利润26亿元，去年同期净亏损29.05亿元

　　 拼多多一季度净利润26亿元，去年同期净亏损29.05亿元。拼多多称，第一季度平均月活跃用户数为7.513亿，同比增长4％。截至2022年3月31日的12个月内，活跃买家数为8.819亿，同比增长7％。

　　 被传多个部门裁员、副总裁离职，小鹏 汽车 ：暂无回应

　　 据媒体报道，5月27日，媒体就多个部门调整、裁员，VP何立扬离职一事向小鹏 汽车 方面核实，对方表示暂无回应。此前有据媒体报道称小鹏 汽车 正在进行一轮组织调整、裁员，涉及多个部门，目前已有数位高管发生了变动，小鹏 汽车 负责出海业务的副总裁何利扬已于近期离职。

　　 富瑞：下调阿里巴巴目标价至224港元，重申买入评级

　　 富瑞发表报告，阿里巴巴截至今年三月底止季度业绩好过预期，预计阿里巴巴将继续专注于成本效益，并在疫情结束后抓住机遇。该行重申对阿里巴巴买入评级，目标价由268港元下调至224港元。富瑞认为，阿里巴巴旗下天猫市场份额的增长有可持续的长期增长前景，在更高的转化率和相关内容的付费点击增长推动下，迎来可观的货币化机会。

　　 摩根大通：阿里巴巴上季经调整股盈高预期13％，成本节约及利润率前景成股价驱动

　　 小摩发表报告称，阿里2022财年Q4收入略优于预期，经调EPS较市场及该行原预期各高出12％及13％。投资者普遍预期阿里Q4电子商务和2023财年收入前景疲软，因此成本节约举措和利润率前景将成为未来更重要的股价驱动因素。该行对该股的看法更加乐观，市场在克服疫情并开始上调盈利预测，电子商务股可享股价驱动因素；阿里股价为中国电子商务领域的市盈率估值水平最低，且其于2022年利润率提升潜力最大，故料股价较同业有更大上行空间。该行维持阿里巴巴增持评级及目标价130港元。

　　2022年可以抄底券商股了么

　　可以。2022年券商股已经形成比较稳固和确定的底部形态，2022一季度即会启动新的牛市行情。券商股有望在大盘三浪上升期间，超越2020年7月的高点，显示出牛市的态势。但是券商股的走势特征并非如蓝筹股或新能源股一般持续整年上涨，而是有其独特的特征。即走势具有波段性，会出现阶段性持续大幅拉升，然后较长时间休整的股价运行特征。具体到2022年，券商股出现较强走势的时机将与全市场注册制的实施进程高度关联。2022年是可以抄底卷商股的。券商股今年的行情主要是在证监会发布全市场注册制系列实施办法和规则时启动，在首批主板注册制公司上会结果出来后结束。

　　2022欧元可以抄底了吗？

　　先不要抄底，美元加息未结束，欧元仍有下跌空间，就看下跌多少。

　　欧洲还有能源问题、粮食问题，且还有知名基金正在做空欧洲股市

　　2023年卢布外汇市场会升值吗

　　不确定。

　　最近有一个特别有意思的现象。一边儿是俄罗斯老百姓，看到卢布贬值、物价上涨，在变着法儿的花钱。另一边儿，却是咱们这儿有一部分人，在疯狂的抄底卢布，而且还美其名曰的说“这俄罗斯的能源丰富等战争结束之后，卢布一定会涨起来的”。那么问题就来了，以后这卢布真的能升值吗？要搞清楚这个问题，不妨先看看卢布这些年的走势，在历史上俄罗斯的货币卢布，拢共经历了两次大规模的贬值。首先是1991年，苏联解体后给俄罗斯留下了，高达900亿美金的债务问题，当时为了偿还债务，俄罗斯就采用了老美经济学家提出的——休克疗法。先是放开物价，其次实行货币紧缩政策，来弥补赤字控制通胀。然后再推行国企私有化。结果商品短缺放开物价，加快了俄罗斯的通胀，经济乏力货币紧缩导致了生产力下滑。最后这所谓的休克疗法，给俄罗斯带来的就只有物价失控、卢布贬值、市场萎靡、老百姓收入降低，短短几年时间俄罗斯的GDP就下降了40%。到了1998年1月美元兑卢布的汇率，已经变成了1：6010。这时候就有不少人，看着卢布便宜进去抄底，然而没过多久，俄罗斯就宣布，将要使用新卢布，并且1新卢布还可以兑换1000的旧卢布。好家伙，这一下俄罗斯的百万富翁，就直接变成小卡拉米了！要知道，这一个国家法定货币，代表的可是这个国家的信用，而俄罗斯的这个做法，就直接让投资者对卢布失去了信心。所以从这俄罗斯用上新卢布那天开始，价格就一直在跌，到了2013年6月美元兑新卢布的汇率，就已经到了1:35左右，相当于旧卢布的35000，而当初抄底卢布的那帮投机者，几乎是赔了个倾家荡产。但是，这时候却又有一批投机者，看到卢布跌了10多年，感觉已经到底了，人二话不说，就抄底了卢布。然而，万万没想到，2014年这俄罗斯就派兵，占领了克里米亚，那帮欧美发达国家，马上联合对俄罗斯发动了经济制裁，说要禁止俄罗斯的国有银行、能源资源公司以及国防工业从国际市场上融资。另外，还禁止向俄罗斯出口大型设备和相关技术专利，然后这就严重影响了俄罗斯能源的开采进度，而咱们都知道这俄罗斯的经济，基本上靠的就是石油出口。你说这经济发展不起来，那卢布能不贬值吗？于是到了2015年11月，美元兑卢布的汇率就已经到了1:65，虽然后来这卢布的价格稍微往上走了点，但是从长期来看，卢布的价格可是一路向下的节奏，尤其是最近俄乌两国闹矛盾，欧美制裁，经济停摆，谁都不知道战争什么时候能结束，那卢布的价格还会继续跌多久？总之对于那些想投机卢布的人，我就跟你说一句话：“人永远赚不到，超出认知范围之外的钱。