手机解锁技术要变天？汇顶科技会不会遭遇灭“顶”之灾？

　　 上周发了一篇题为《4个月蒸发800亿市值，汇顶 科技 跌出黄金坑了吗？》的文章，尝试分析汇顶 科技 近4个月跌跌不休的原因，并粗浅地讨论了现在的股价是否具有吸引力。

　　 这篇文章发出来以后讨论很热烈，有些人赞同我的分析，也有人反驳。但大家对汇顶 科技 的担忧比较一致：手机解锁有多条技术路线，汇顶 科技 的屏下光学指纹识别技术未来会不会被取代？

　　 我不是技术问题的专家，不能给出标准答案，只能尽力通过已经公开的行业观点去分析屏下光学指纹识别技术的前景。同时，我在 科技 股的投资上有一些自己总结的思考方式，也一并分享给大家。

　　 当前手机解锁比较主流的方式分为三种：普通电容、3D人脸识别和屏下指纹。屏下指纹识别又有光学指纹识别和超声波指纹识别两种。

　　 普通电容主要是利用指纹上的高低点与芯片表面距离不同，形成不同的电容值，电容式指纹识别传感去获取指纹图像信息进行解锁。

　　 3D人脸识别主要是通过“局部特征分析”和“图形、神经识别算法”对面部各器官和特征部位的方位进行分析，提取成数字化信息再与数据库中的样板信息比较、判断、确认。

　　 屏下指纹识别有两种方式，超声波指纹识别主要利用超声波接收特定频率的信号反射探知指纹的具体形态；光学指纹识别的原理是手指放在光学镜片上，由内置光源照射，投射在电荷器件上，经指纹芯片处理成为多灰度指纹识别图像。

　　 客观讲，目前主流的识别方式是电容式指纹识别和屏下光学指纹识别。电容式指纹识别主要在存量手机中，新机中最广泛的是屏下光学指纹识别。 请注意，这是结果，不是判断。

　　 手机产品的一个大趋势是全面屏，也就是屏占比越来越高。CINNO 报告预测，2018 年OLED 屏下指纹手机出货量为2800 万台，2024 年预计将会达到 12.6 亿台，增长 45 倍。

　　 电容式指纹识别正面识别影响屏占比，背面操作需要挖孔，因此电容式指纹识别已经是上一代产品了。

　　 3D感测技术，iPhone X最早应用，根据YOLE预测，3D imagingsensing全球市场规模将从2016年的13亿美元增长至2022年的90亿美元，复合增长率达到37.3%。中金公司的研究指出，3D感测技术在安卓阵营的渗透率相当有限，原因在于其模组成本较高，不符合安卓机型高性价比的市场定位。未来，这一技术将继续作为iPhone的主要身份识别方式。

　　 超声波方案的可靠性仍需提升，成本和功耗较高，目前超声波指纹识别技术还不能大规模量产。

　　 屏下光学指纹识别技术目前产业链最为成熟、成本较低，国内主要手机厂商普遍选择这一方案。 请注意，这是结果，不是判断。 中金公司更是直接表示，屏下光学指纹识别方案将成为驱动全球指纹芯片市场增长的主要驱动力。

　　 今天不讨论估值的问题，只谈谈我对 科技 股投资的一些理解。 科技 股投资难度要高一些，因为那些技术普通人是不能完全理解的，加上 科技 行业有一定的周期性，所以投资的难度系数要比其他行业高出不少。

　　 如何给 科技 公司估值是个世界性难题，但是也有一些规律可循，在这方面我有几个观点，提出来跟大家一起思考。

　　 第一， 科技 公司最重要的打造生态的能力，而非技术能力。

　　 我曾经写过一篇《 科技 股投资：技术从来不是问题，生态才是》的文章，核心观点就是 科技 公司最重要的是生态，而不是技术。

　　 在进入平板显示时代时，曾经出现过等离子和液晶两种技术，这两种技术从显示效果上来看是没有太大差别的，等离子甚至要略微优于液晶显示，但最终等离子基本退出了舞台，原因在于液晶显示具备完善的上下游产业配套。

　　 产业生态衍生来看有两部分：一是下游的应用是否广泛；二是产业链的玩家是否足够多。 其实这也就是供给和需求两个方面的问题。如果有足够多的下游客户，就会有资金去支持技术的完善和迭代；如果产业链足够细化、玩家够多，那么因为分工和竞争的缘故，产品最终就会有成本优势。

　　 一项技术再先进，缺少应用，只能是实验室技术；一项技术再先进，成本高高在上，缺少产业化的条件，还是实验室技术。 其实这也是中国制造的核心竞争力所在。

　　 回到手机解锁的问题上，去看看各识别方式的应用情况，再看看前面那张对比图里的价格成本，你有什么思考？会得出什么样的结论？

　　 第二，存在预期差才有赚钱的可能，预期差越大赚大钱的可能越高，预期一致时就该卖了。

　　 准确来说，这一点在任何行业都存在，只是由于 科技 股的周期性特点，表现得更加明显。

　　 新冠肺炎疫情发生以后，很多人争着抢着做口罩，但你会发现除了早期那些人，大部分人没有赚到钱。早期总有胆大的，但也有对市场持怀疑态度的，胆大的先进去就赚到了钱；到了后期，认为赚钱的人越来越多，进场的人也越来越多，供给远远超过了需求或者就是市场上充斥着与需求不匹配的无效供给，自然是赔钱了。

　　 科技 产品是迭代的，可以看得远一些，但也不能过于脱离现实。 关于产品的迭代有一个公式：用户价值=（新体验-旧体验）-替代成本，这个公式计算下来数值足够高时，就要考虑旧体验的前途问题了。但计算下来数值不够高，却匆匆投入到制造“新体验”产品的怀抱里，那真有可能成为被拍死在沙滩上的“前浪”。

　　 最后，上篇文章我没有讲到的是，今年一季度汇顶 科技 的研发费用大增97.77%，这才是盈利下滑的最主要的原因。

　　 至于下面这种观点，我真是有点方：屏下光学指纹识别芯片市占率80%，但不代表没有增长！屏下光学指纹识别芯片的渗透率提升才是汇顶 科技 业绩提升的驱动力！

　　汇顶科技股票买涨买跌是骗人的吗？

　　千万不要在自己不熟悉的上进行交易，有可能是非法给自己造成本金损失。

　　汇顶科技是否还可以持有？

　　我们都知道科技进步是非常的快的，特别是在股票市场中一个利好利空就很可能对股票产生非常大的影响，汇顶科技如果维持现状是不建议持有的，但是如果有新的技术创新还是值得继续持有的。希望每个人都能够有自己的主意，只有这样才可以更好的维护我们的财产安全，同时我们需要注意的是，无论是股票还是基金，我们在投资之前一定要理性投资才行，只有这样才可以更好的保障我们的生命。

　　1、汇顶科技的未来在哪里？

　　我们都知道买股票是需要长期持有的，就目前看来汇顶科技的未来在于管理层，管理层只要下达精明的决策就可以保护投资者的权益，不过现在的市场追求是一时业绩的确定，不愿意为理想买单，如果打算长期投资的话是可以的，但是如果想要短期盈利千万不可以投资，这是非常危险的一件事，希望每个人都能够认识到这一点。

　　2、汇顶科技的短板有哪些？

　　我们都知道在股票交易市场中可以说是瞬息万变了，就目前看来汇顶科技的护城河已经塌陷，技术稀缺性也已经不再拥有了，未来非常的渺茫，如果没有推出新科技光靠吃老本的话是很难有大改变的，希望每个人都能够去了解更多相应的知识才行，其实投资股票就是投资人性，我们只有反其道而行之，才有可能更好的保护我们的合法权益。

　　3、怎样才能让自己的经济不受损失？

　　其实投资股票也是非常的简单的，只需要用自己的闲钱来进行投资，进行投资之前就应该认为自己的钱已经没有了，这样才可以让自己有一个好心态，希望每个人都能够理性投资，同时我们需要注意的是，如果一旦遭受经济损失，千万不可以过于灰心才好。

　　汇顶科技股票为什么会跌

　　经查证核实，603160汇顶科技，前几天两度跌停，主要是业绩下滑，并伴有贸易大战之阴影，导致恐慌性抛售，但考虑汇顶科技的人机交互和生物识别产品已先后应用于亚马逊、三星、LG、戴尔、惠普、诺基亚、华硕等海外知名终端品牌，后市前景看好，股价上行行情值得期待。该公司相关公告附后，仅供参考：

　　【2018-05-02】【出处】证券时报网：汇顶科技(603160):指纹识别解决方案进入三星供应链。 从汇顶科技(603160)获悉，近日，采用汇顶科技单芯片指纹识别解决方案GW32J1的三星手机Galaxy J7 Duo量产成功并在印度批量上市，汇顶科技由此成为三星的合作伙伴。汇顶科技的海外市场拓展又迈出了里程碑的一步。汇顶科技的人机交互和生物识别产品已先后应用于亚马逊、三星、LG、戴尔、惠普、诺基亚、华硕等海外知名终端品牌。

　　【2018-04-27】【出处】和讯财经：汇顶科技(603160)跌停。 消息面上，公司发布2018年一季报，公司2018年1-3月实现营业收入5.71亿元，同比下降21.9%；净利润1935.62万元，同比下降88.96%。

　　汇顶科技 为什么跌停

　　公司是好公司，长期价值投资必有厚报。跌停是事件加主力资金蓄意而为。只有这样才能收集廉价筹码，只要你是长期投资者，完全可以安心睡大觉。

　　第一、经济波动。这是股票为什么会下跌的跟本原因，从宏观到微观，经济总是处于波动之中。长的有50年的康德拉季耶夫长波，稍短的有经济周期，更短的有产品及行业本身的周期，再短的还有一年之中的季节性起伏。另外，公司的业绩自然起伏也是难以避免的。

　　第二、流动性收紧。当流动性收紧时，股票市场一般都会下跌。但是这样的下跌对于公司的核心竞争力和内在价值一般影响不大。但是，流动性收紧往往预示着未来通胀的上升，这对所有企业都是有害的。

　　第三、业绩低于预期。当业绩超过估计区间时，股价肯定上涨。而业绩低于估计区间时，股价大多下跌。可以说业绩低于预期是股价下跌非常强的催化剂。但是，即使业绩低于预期也要深入分析，区别对待。到底是收入低于预期，还是成本高于预期，是反映了公司盈利能力的变化趋势，还是一次性因素造成的，这是股票为什么会下跌关键原因。

　　第四、负面事件消息。很多情况下负面消息一般都还没有真正影响到公司的业绩，但是对投资者的心理影响却是巨大的。人们面对负面消息，认为未来的业绩肯定会受到不利影响，因此卖出股票，股价下跌。负面消息，根据负面程度的大小，也会是非常强的股价下跌催化剂。负面消息的问题在于不确定性，由于人们厌恶风险，厌恶不确定性，负面消息往往带动股价下跌，这是股票为什么会下跌的重要原因。

　　第五、股价高估不是理由。从长期看，股价必将回归内在价值。但是，从短期看，股市还只是一架投票机。过高的估值并不能自然导致股票价格下跌。但是短期内，这些股票还会高高在上，甚至涨的更高，因为这是市场的常态。高股价会对自身形成正反馈，股价本身就是上涨的动力。而只有投资者观点改变，真正认识到股价高估了才会导致股价下跌。

　　好了，说来说去，股市大跌的原因总结起来，主要的也就是以上这几种，如有遗漏，欢迎大姐补充，给其他的投资者做一个警示。