认为，2022年四季度至2023年，尽管美国经济的放缓将进一步体现，助力通胀回落，但此过程是缓慢的，因为住房租金和服务业薪资高涨大大增加了美国通胀的粘性。我们预计11月CPI将结束7至10月的下行，重新回升，一方面能源价格或将在四季度取暖季到来之际再次上行，另一方面住房租金推动下核心CPI的回落缓慢。我们更新后的预测模型显示，核心CPI将在2022年末回落至近6.3%，并于2023年三季度回落至4%以内。

　　：继续看好信创产业战略机遇

　　指出，外部不确定性提升信创产业发展确定性，看好以今年底为起点的信创产业新一轮爆发周期，未来信创产业推进有望节奏更快、增量更大，明年产业链核心公司业绩增量相对乐观。重申重视信创产业发展战略机遇：产业推进过程中操作系统/数据库/应用软件等软件品类有望先行，中期看关键基础硬件等品类的供应也有望稳定可控，为信创产业的扎实发展筑牢底座。

　　：生物医药估值性价比突出，关注业绩高增长赛道及个股

　　认为，当前生物医药估值性价比突出，短期建议关注第三季度业绩表现高增长或有望超预期的以下细分赛道及个股：1)器械板块建议关注医疗器械设备及IVD化学发光；2)建议关注连锁药店，预计业绩稳健增长；3)中药板块建议关注配方颗粒、品牌OTC；4)创新药关注重点产品商业化上量；5)原料药关注原材料成本端降低，毛利率回升；6)关注生物制品&疫苗估值底部，业绩表现较高个股。