买入评级。评级理由主要包括：1)智能终端龙头，业务版图不断拓张；2)机顶盒业务：全球第一，出海加速，超高清驱动迭代；3)宽带接入业务：千兆加速渗透，10GPON/Wifi6需求放量，22年公司中标份额显；4)VR产业拐点已至，公司为本土VR品牌稀缺标的，市场拓展正从B端走向C端。风险提示：运营商集采不及预期的风险；原材料价格波动的风险；VR业务拓展不及预期的风险。

　　AI点评：近一个月获得5份券商研报关注，买入4家，增持1家，平均目标价为30.51元，与最新价20.84元相比，高9.67元，目标均价涨幅46.4%。