增持评级。评级理由主要包括：1)第二季度调整节奏营收微增，青花系列继续放量；2)毛稳定提升，税金阶段性影响；3)新上市献礼版玻汾，有望增厚；4)改革红利持续释放，全国化和高端化进展顺利，维持“增持”评级。风险提示：行业竞争加剧，全国化扩张不及预期，高端化进程不及预期。

　　AI点评：近一个月获得23份券商研报关注，买入19家，增持1家，平均目标价为326.3元，与最新价282.1元相比，高44.2元，目标均价涨幅15.67%。