买入评级。评级理由主要包括：1)二季度疫情后产销回升，二季度超预期；2)全球能源危机直接影响供给，上半年电解铝行业实现高盈利；3)高端核心产品占比进一步提升，持续实现铝材高端化；4)公司持续，彰显发展信心；5)业绩、估值双弹性，持续看好。风险提示：海外经济衰退风险；汽车渗透率不及预期；在建项目进度不及预期。