买入评级。评级理由主要包括：1)煤炭：量增价升，利润增厚；2)电力：火电投产加速，售电价格上浮；3)获得H股授权，每股EPS有望增厚。风险提示：煤矿产能释放受限、资本开支和现金风险、煤炭价格大幅下跌。