“操作方面，建议投资者交易‘海外衰退，国内复苏’，重点关注成本压力缓和最受益的先进制造和公用事业，如光伏硅片、动力电池、火电、燃气等。同时，关注汽车、白酒、医美等有格局优化逻辑的消费品。”傅静涛指出。

　　傅静涛分析称，中国出口有结构性亮点，占比最高的机电类产品出口直接与海外可选消费挂钩。考虑到当前的政策有利于制造业恢复，但对消费和服务业的恢复贡献可能比较有限。这就意味着，未来一段时间，高度依赖制造业景气，也会受到外需影响。

　　配置方面，傅静涛说，虽然目前出现了2022年科创板神似2012年创业板的讨论，体现了市场对科技周期的渴望，但海外环境的压力客观存在，接下来更看好新老能源周期。如果有牛市，新老能源的方向不可或缺。

　　“现阶段，依靠火电占比高，及中国电力企业未获得市场化利润支撑，电力成本具有优势。长期看，依靠新能源转型，中国电力成本优势可能进一步夯实。因此，便宜的电力，将使得化工、有色金属、建材等极具竞争力。”傅静涛指出。

　　投资方向上，傅静涛建议投资者关注三方面：一是新能源和新能车，仍是绝对和相对高景气的方向。二是以地产企稳回升为前提，可关注消费业绩增速改善的汽车和白酒。三是在大宗价格总体有韧性的情况下，关注业绩仍有韧性的煤炭、能源金属、石油石化等。

　　“策略方面，建议投资者交易‘海外衰退，国内复苏’，重点关注成本压力缓和最受益的先进制造和公用事业，如光伏硅片、动力电池、火电、燃气等。同时，消费品也是重要方向，可关注汽车、白酒、医美、烘焙食品、预加工食品、品牌化妆品等。”傅静涛表示。