汽车很可能利用一个未合并的关联方来夸大收入和盈利能力。报告指出，这个未合并的关联方——武汉蔚能，已经为汽车创造了数十亿美元的收入，“武汉蔚能允许蔚来立即确认他们销售的的收入，而非在订阅期内确认收入。通过这种安排，我们认为蔚来已经通过提前确认7年的收入来增加这一数字”。

　　报告发布后，截至发稿，蔚来周二股价下跌2.57%，报22.36美元。

　　《证券日报》

　　公开资料显示，该机构曾连续做空一些“中概股”，但均未获得预期效果，被做空公司甚至股价大涨。另一方面，近期美银发研报将蔚来汽车2022年至2024年销量预测上调，以反映ES7、ET7、ET5等现有车款及未来推出的新车型销量提升，并重申“买入”评级。