(600985.SH，最新价：15.53元)推荐评级。评级理由主要包括：1)量价齐升带动公司22Q1增长；2)煤价有望维持高位，带动公司业绩释放；3)煤、化扩产空间充足；4)股息率具备投资价值。风险提示：煤价超预期下跌，新投产产能盈利不及预期，新批复产能建设进度慢于预期。