称，首予沪硅产业(688126.SH，最新价：25.59元)买入评级。评级理由主要包括：1)硅片领军企业，在行业高景气+国产替代浪潮下公司硅片具备规模化先发优势+产能国内领衔&快速起量+技术创新水平领先等核心竞争优势；2)硅片行业步入供不应求长景气周期，沪硅产业具备规模化先发优势&产能快速起量优势；3)技术&产品比肩国际先进水准，实现工艺节点+应用领域+主流客户+产品类型4大全覆盖，助力获取稳定客源；4)全球硅片市场呈现寡头垄断格局，沪硅产业逐步打破垄断，打造国产硅片产业航母。风险提示：行业景气度下降及经营下滑风险、技术研发风险、市场竞争加剧风险、300mm硅片研发与先进制造项目产能爬坡进度及达产时间不及预期的风险。