早在2015年，韩束创始人兼CEO吕义雄就曾表示，计划2018年上市，之后却不了了之。2021年，完成股份制改革的上美集团还与中信证券(20.75, 0.55, 2.72%)签署上市辅导协议准备冲击A股，同样没有结果。

　　截至2021年9月，上美集团旗下的主要品牌还停留在韩束、一叶子和红色小象上。三大品牌几乎占据了上美集团九成以上的营收。即便是大力搞营销，2015年后的新推出品牌也未能在市场上掀起水花。不仅如此，旗下一叶子品牌也出现了销售下滑的问题。

　　弗若斯特沙利文数据显示，2020年按零售额计的全球十大化妆品公司均为多品牌公司。上美集团CEO吕义雄经常表示，“做一家全世界优秀的化妆品公司有三大关键点，坚持长期主义、多品牌战略布局、持续性地投入科研”。

　　与此相对的，国产美妆及护肤“后来者”品牌纷纷上市，2017年，珀莱雅化妆品股份有限公司在上交所敲钟，成为A股“美妆行业第一股”；2019年，完美日记母公司逸仙电商在纽交所挂牌上市；2021年3月，敏感肌护理品牌“薇诺娜”母公司贝泰妮在深交所敲钟上市。此外，杭州彩妆品牌毛戈平化妆品股份有限公司已获上交所主板首发通过。

　　面对新锐崛起，上美集团也加大了新品牌推出。2022年，公司表示还将陆续推出三个正处于筹备中的品牌——安敏优、一页以及山田耕作。据了解，山田耕作是SKII首席科学家。公司重金同山田耕作合作，主打高端抗衰，也看出其布局高端护肤市场的决心。

　　据招股书披露，报告期内，上美集团的收入分别为28.74亿元、33.82亿元、25.96亿元，可以分为护肤品、母婴护理和其他（彩妆及洗护用品）类产品，平均收入占比分别为76.7%、21.3%和2.0%。

　　公司同期净利润分别为0.59亿元、2.03亿元和2.48亿元、经调整利润分别为1.14亿元、2.65亿元、2.85亿元。对应销售净利率分别为1.8%、6.0%和9.6%，整体处于较低水平。

　　其中，营销及推广开支分别为8.03亿元、10.70亿元和7.35亿元。包括寻找古力娜扎、吴亦凡、佟丽娅等明星代言，冠名综艺节目《非诚勿扰》、《非你莫属》、《背着青春去旅行之花样爷爷》、《女神的新衣》等。

　　而受市场主要诟病的是，报告期内，上美集团三大期间费用支出中的研发投入合计仅2.32亿元，远远不及销售费用支出。报告期各期，上美集团分别产生研发开支0.83亿元、0.77亿元和0.72亿元，研发占总收入的比重分别为2.9%、2.3%及2.8%。

　　此前2015年8月，韩束公司因存在“利用广告对商品或服务作虚假宣传，欺骗和误导消费者”被上海市工商行政管理局检查总队责令停止发布上述广告、并以等额广告费用在相应范围内公开更正消除影响，并被处以罚款110万元。

　　2019年，厦门市市场监督管理局发布的2019年第三期化妆品监督抽检信息显示，一批韩束补水修护面膜质量不合格，该批次产品中检出了产品标签标识以外的防腐剂（苯氧乙醇），与产品标签标识不一致。