爱奇艺已经推出了超过10种语言的版本。如果管理层开始继续拓展海外内容销售，则营收将大幅飙升；

　　爱奇艺目前只提供不同语言的字幕内容。但当提供完整的翻译内容，将有巨大的市场潜力；

　　华尔街分析师预计2021年爱奇艺的自由现金流为9.66亿元人民币，2023年将明显增速，而销售业绩的增速可能超过300%。

　　爱奇艺最新的业绩报告中显示，其内容成本/销售额和研发/销售额比率明显上升，而且公司依旧持有大量的现金，而这些可能对爱奇艺的新内容和AI技术融资有用。即使当其广告收入下降，爱奇艺目前的价格较DCF模型17-20美元的目标价也存在很远的距离，所以爱奇艺值得购买。

　　爱奇艺平台的内容翻译可能会带来销售额的显著增长

　　总部位于中国的爱奇艺公司在中国提供在线娱乐服务：

　　我们是中国领先的互联网视频流媒体服务。我们的平台以非常受欢迎的原创内容为特色，同时还有一个包含其他专业制作内容、专业用户生成内容和用户生成内容的流媒体平台。

　　在2020年的业绩报告中，爱奇艺表示已经在全球市场提供了超过10中语言版本的平台。而且公司在内容分发和创作方面已经积累的大量的专业知识。可以说爱奇艺内部已经早早的布局了全球市场。而如果管理层继续加大海外内容的销售，那爱奇艺的营收将会大幅飙升。

　　当然，关于爱奇艺的海外内容中，我们只看到公司提供了不同语言的字母，并且大部分的内容是没有通过听觉传输。所以，当爱奇艺管理层开始提供完整的语言内容后，期巨大的市场潜力将会被逐个激发。

　　市场对爱奇艺的未来和2023年自由现金流持乐观态度

　　不确定投资分析师是否相信爱奇艺CEO龚宇关于未来用户体验和内容投资的言论。但无论如何，大多数投资分析师对公司未来的业绩和爱奇艺的销售增长和管理层一样乐观。看看，爱奇艺上一份季度报分析师会议的言论：

　　这是由我们精细化的会员战略和专注于提升用户体验的创新运营计划推动的。此外，我们将继续提高我们的运营效率，并对我们在内容上的投资保持谨慎。

　　市场预计，2022年的销量将增长31%，2023年的销量约为人民币7.35亿元。投资者还预计2023年EBITDA利润率将超过33%，而这将促使2023年EBITDA将达到人民币2.46亿元：

　　最后要强调的是，大多数分析师预计2021年的爱奇艺的自由现金流将达到人民币9.66亿元，并在2023年大幅加速。而2022-2023年的销售额增长超过300%。所以，意识到这些预期的投资者将会通过这些赚到钱：

　　预计多季格式、大数据、AI技术和收购将带来更多用户增长

　　如果管理层能够在可以增加用户在平台上花费时间，爱奇艺将成功地实现销售增长。为了做到这一点，公司需要以符合成本效益的方式为高质量的内容付费，而在这方面，取决于爱奇艺和自己的内部创作团队。这意味着，过去创造了轰动一时的原创内容的那些人，将有可能在爱奇艺内部发挥作用。因为这些人可能会继续推动用户增长。

　　我们依靠内部团队为原创内容产生创意并监督原创内容的创作和制作过程，我们打算继续在内容制作上投入资源

　　这还不是全部。爱奇艺希望通过使用多季模式来扩大其内容的成功。此外，该公司似乎正在测试基于大数据和人工智能技术的变化。而这些举措，将促使爱奇艺报告中的显著增长：

　　我们在制作活动中深化了大数据和人工智能技术的应用，这不仅加强了我们的内容质量，也为我们原创内容投资的回报提供了更大的可见性。

　　另外仔细研究了公司的损益表，以了解公司是否在研发和内容创造方面付出了更多，结果不言自明。爱奇艺报告了更多的内容成本/销售额和更多的研发/销售额。可以肯定的是，管理层正朝着正确的方向前进：

　　爱奇艺第三季度总收入达到76亿元人民币(12亿美元)，比2020年同期增长6%。研发费用6.83亿元(1.06亿美元)，比2020年同期增长2%。内容成本占收入成本的比例为53亿元人民币(8.245亿美元)，较2020年同期增长13%，主要原因是对原创内容的投资增加。

　　按照之前的假设，预计从2022年到2024年，收入将以8%-13%的速度增长，从2024年到2030年，收入将以13.9%的速度增长，这是华尔街市场专家的报告中获得了长期增长率。假设非常保守的CFO/销售额比率为4%-7%，资本支出/销售额比率为1.3%。那么2030年的自由现金流将达到人民币51.4亿元：

　　我们知道，近期许多人因为投资爱奇艺而赔了钱。考虑到这一点，不使用分析师们普遍使用的资本资产定价模型，而使用11%的加权平均资本成本。在这样的基础下，自由现金流贴现模型将包括120亿元的自由现金流。

　　最后，假设现金109亿元，债务229亿元，则隐含股价为17- 20美元。在这种情况下的数据与华尔街多数分析师获得的结果相差不远。

　　爱奇艺有100亿元现金，这足以投资人工智能技术和新内容

　　相信IQ有足够的资金投资于新内容和人工智能技术。截至2021年12月31日，爱奇艺近100亿元的现金和短期投资：

　　爱奇艺还报告了价值120亿元的可转换债券，资产负债率接近1倍。但大多数投资者不会害怕公司的财务。考虑到假设2030年FCF为人民币50亿元，接近公司金融债务的两倍：

　　最坏的情况包括5.5%的销售增长，在线广告收入下降和声誉损害

　　其实，对于爱奇艺担心的最近2019年至2020年在线广告收入的下降。在此期间，在线%。此外，爱奇艺在其年度报告中披露，其他公司正在开发跳过爱奇艺平台广告的技术。如果广告客户决定将广告预算分配到电视或报纸等其他广告渠道，而忘记了爱奇艺的平台，那么其收入将大幅下降:

　　如果我们的广告客户认为他们在网络视频流平台上的支出不能产生预期的回报，他们可以将一部分或全部的广告预算分配到其他广告渠道（如电视、报纸、杂志）或其他互联网渠道，（如搜索引擎），新闻聚合平台、短视频平台、电商平台、社交媒体平台，减少或终止与我们的业务往来。

　　另外，爱奇艺在中国和美国都面临诉讼。目前还不确定爱奇艺公司是否会向股东或其他利益相关者支付损害赔偿。因此，这些诉讼可能会损害智商的声誉，股票价格的波动性可能会增加，这可能会导致公司的公允估值下降:

　　从2020年4月开始,我们和某些现任和前任高管和董事在联邦法院提起的假定证券集体诉讼中被指定为被告。

　　2018年1月1日至2020年12月31日期间，我们在中国共遭遇了1416起与我们的平台有关的侵权诉讼。来源:20 f年报

　　按照之前的假设，假设2024年至2030年的销售增长率为5.55%，首席财务官/销售额为2.5%，资本支出/销售额约为1.5%。研究结果包括:2030年FCF为6.36亿元，FCF/销售额接近1.4%，2030年市值接近350亿元：

　　可以说，华尔街对爱奇艺未来的FCF增长非常乐观，因为看到内容成本/销售和研发/销售都在增加，而衰落的商业模式不会在研发上投资。如果该公司继续投资人工智能技术，效率将会提高，FCF最终也会提高。在最好的情况下，华尔街认为该公司价值17- 20美元，这使得当前的市场价格成为一个笑话。所以说，按照爱奇艺现在的价格，目前的估值完全是值得投资者买入的。