作为本轮涨价最早的大宗商品之一，纸浆期货经历逾半年下跌后反弹，截至11月26日收盘，纸浆主连（sp9999）已连续8个交易日收红，带动现货价格走强，引发市场对新一轮行情的期待。财联社记者了解到，目前国内造纸业处于需求主导阶段，供需层面缺乏大幅涨价基础，但考虑到纸浆依赖进口，欧美极端天气、劳工短缺等因素存在加剧短期震荡的可能。

　　据外网消息，国际纸业今年Q3净利润8.64亿美元，环比Q2翻番，同比亦有超300%的增长。公司CEO Mark Sutton表示，供应链问题仍对公司业绩提升有所阻碍，公司预计Q4瓦楞纸包装需求强劲，得益于此前价格提升，产品利润也能有所提升。同期，Verso业绩也有增长， 公司CEO Randy Nebel提到，强劲需求叠加供应受限共同促进订单价格回升。

　　造纸产业也面临类似供应隐患。近日，欧洲纸业巨头UPM集团和造纸工人协会谈判并不顺利，眼看这轮协议将在今年年底到期，UPM集团表示已经做好协议推迟签订的准备。此外，加拿大造纸商Paper Excellence宣布旗下一浆厂将在11月减产两周，原因为应对持续不断的全球物流问题。

　　卓创资讯分析师常俊婷接受财联社记者采访表示，纸浆期货市场延续强势运行，当前现货价格随市提涨，浆市交投偏刚需，下游观望者居多。考虑到下游原纸企业陆续发布涨价函，但需求面未见明显改善，预计浆价区间整理为主，但不排除受期货因素及其他突发因素引起的价格变动。

　　对于价格走向，多位上市公司人士亦表示，2022年纸浆供需层面缺乏大幅涨价基础，看好平稳运行，“估计不会像2020年那样连续上涨，毕竟还是需求决定的。”

　　10月末，仙鹤股份(38.190, -0.27, -0.70%)（603733.SH）在调研活动纪要中提到， 木浆包括在途产品为平均2个月左右的存量，属于正常范围，考虑到后续市场的变化，公司目前没有增加木浆采购的计划。

　　但从相关上市公司存货情况看，原料木浆库存或仍保持高位。第三季度末，太阳纸业(11.490, 0.08, 0.70%)（002078.SZ）、中顺洁柔(16.850, -0.31, -1.81%)（002511.SZ）和仙鹤股份存货规模分别为：35.15亿、17.60亿元和18.68亿元，环比分别变动-0.3%、8.4%和32%，同比2020年三季度末分别变动21.1%、0.1%和27.9%。