软磁材料：电力电子、信息电子行业的基础材料，金属软磁粉芯性能凸显，软磁铁氧体需求强劲，非晶纳米晶磁材前景广阔软磁材料又称柔性磁材，具有易退磁、磁导率高、矫顽力低特点，主要用于电动机、逆变器、变压器、发电机等领域，包括金属软磁、铁氧体软磁、非晶、纳米晶软磁合金四大类。 1)金属软磁分为合金和软磁合金粉芯。合金产品系列丰富，软磁合金以硅钢为主，代表企业有等；金属软磁磁粉芯由金属软磁合金粉末加工而成，是光伏逆变器、电源、充电桩、变压器等产品重要的电感元件，代表企业有等；2)软磁铁氧体是以锰锌系，镍锌系为主，是的核心材料，国内产能近30 万吨，企业规模普遍较小，仅有达3 万吨产能，中高端系列日韩厂商占有的份额更大；3)非晶软磁材又称“金属玻璃”，有铁基、铁镍基、钴基、纳米(超微晶)软磁合金四种产品，产品规格向超薄化、超宽化发展，可用作逆变器、电流互感器、共模电感等，代表企业有

　　风险提示：下游需求不及预期；国内磁材政策波动风险；国内稀土配额指标大幅增加风险；海外磁材供给大幅增加风险