刘扬分析，半导体行业的发展与制造能力紧密相关，而制造能力的进步有周期性。正是因此，半导体行业的周期成长性，会使得其投资过程中高估值、高波动和高风险成为常态，但阶段性波动不改长期趋势向上。当前，中国的半导体领域正处于新一轮产业格局的重塑阶段，长期看好中国半导体行业的投资机会。当前，中证芯片产业指数估值水平大概在72倍左右，而上一轮的低点是65倍，高点是110倍。因此，当前指数估值仍处于阶段性底部，芯片行业投资机会值得被看好。

　　与此同时，刘扬还说到，当前我国半导体产业也与新能源和智能化需求爆发等方面息息相关。从短周期看，当下处于半导体供需失衡的短景气周期的中后段，预计短周期景气度至少会持续到明年二季度。此外，半导体作为第三次工业革命的基石，其景气度和股票行情通常都是波段式向上的，短期的日线波动较大，但月线在长周期里呈现的是斜向上的曲线，建议长期持有。