大家比较同类产品的中基金时，最常用的指标是时间序列点对点的收益率，比如说过去1年、3年的收益率对比。我认为点对点的收益率背后，还是有一些Beta的成分在起作用。 我会把过去3年分拆成36个月，去比较两个基金的月胜率。我觉得比较胜率是不错的指标。

　　我觉得FOF基金的差异点，也在于用的指标不同，指标的侧重点不同，看基金的维度也不同。我觉得在做差异化之前，还是要把客户画像定义出来，不同类型的FOF，对应的客户画像完全不同。

　　首先， 相比投外部的基金，我对于内部基金经理的了解肯定更多，信息源也更多，而且能做到高频的交流。我们内部也有归因分析，提高我对基金经理个股超额能力稳定性的判断。

　　其次， 富国基金的权益投资部非常多元化，各种风格的基金经理都有，行业也很全，在各个行业都有很优秀的基金经理。

　　第三， 富国基金作为一个整体，有显著的个股Alpha能力。截至2021年9月30日，海通数据显示，我们富国基金的权益类资产近两年超额收益率67%，在大型基金公司中排第1名，近一年、近三年、近五年排名均位居前3。往后看，我们的超额收益会来自对个股EPS的判断，以及对行业估值的精准度，这就需要更精细化的研究，而我们投研团队的人数也是全市场最多的之一。我觉得今年市场出现市值下沉，是因为大家把股票池从原来的沪深300往中证1000扩散，但富国整体的选股体系有望保持比较好的竞争力。