1：股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题

　　是的,上市公司一直亏钱,肯定是负数,一直赚钱,就是正数

　　2：不变增长的股息贴现模型最适用于分析哪种公司的股票价值

　　就是说适用于那些每年发放固定股息的股票吧，因为现实中几乎是不存在这种的。
那个公式我记得是P=D/(R-G)吧，其中R是贴现率，G是股息增长率，而这种情况在现实中几乎没有，所以只能在做题或者做一些模型的时候可以假定公司是这样的，然后根据这个算股票价值。

　　3：股票价值评估的模型有哪些?分别适用于哪些情况,在实际操作中需要注意什么问题

　　股票价值评估分以下几种模型：
1.DDM模型（Dividend discount model /股利折现模型)
2.DCF /Discount Cash Flow /折现流模型）
（1）FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股权自由流模型)模型
（2）FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由流模型）
DDM模型
V代表普通股的内在价值， Dt为普通股第t期支付的股息或红利，r为贴现率
对股息增长率的不同假定，股息贴现模型可以分为
：零增长模型、不变增长模型（高顿增长模型）、二阶段股利增长模型（H模型）、三阶段股利增长模型和多元增长模型等形式。
最为基础的模型；红利折现是内在价值最严格的定义； DCF法大量借鉴了DDM的一些逻辑和计算方法（基于同样的假设/相同的限制）。
1. DDM DDM模型模型法（Dividend discount model / Dividend discount model / 股利折现模型股利折现模型)
DDM模型
2. DDM DDM模型的适用分红多且稳定的公司，非周期性行业；
3. DDM DDM模型的不适用分红很少或者不稳定公司，周期性行业；
DDM模型在大陆基本不适用；
大陆股市的行业结构及上市公司资金饥渴决定，分红比例不高，分红的比例与数量不具有稳定性，难以对股利增长率做出预测。
DCF 模型
2.DCF /Discount Cash Flow /折现流模型） DCF估值法为最严谨的对企业和股票估值的方法，原则上该模型适用于任何类型的公司。
自由流替代股利，更科学、不易受人为影响。
当全部股权自由流用于股息支付时， FCFE模型与DDM模型并无区别；但总体而言，股息不等同于股权自由流，时高时低，原因有四：
稳定性要求（不确定未来是否有能力支付高股息）；
未来投资的需要（预计未来资本支出/融资的不便与昂贵）；
税收因素（累进制的个人所得税较高时）；
信号特征（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）
DCF模型的优缺点
优点：比其他常用的建议评价模型涵盖更完整的评价模型，框架最严谨但相对较复杂的评价模型。需要的信息量更多,角度更全面, 考虑公司发展的长期性。较为详细，预测时间较长，而且考虑较多的变数，如获利成长、资金成本等，能够提供适当思考的模型。
缺点：需要耗费较长的时间，须对公司的营运情形与产业特性有深入的了解。考量公司的未来获利、成长与风险的完整评价模型，但是其数据估算具有高度的主观性与不确定性。复杂的模型，可能因数据估算不易而无法采用，即使勉强进行估算，错误的数据套入完美的模型中，也无法得到正确的结果。小变化在输入上可能导致大变化在公司的价值上。该模型的准确性受输入值的影响很大（可作敏感性分析补救）。

　　4：固定股利增长模型里面，如果r（贴现率）小于或者等于g（股利增长率），那么贴现值怎么算

　　股利折现模型有三个假设：1、股利支付是永久的；2、股利增长率是永续的；3、r>g。
最后之所以得到D/(r-g)，是带着r>g的假设，由无限期的等比数列推导而来的。r<g时推导就不能这么推导了，要算PV只能直接逐期折现。所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷，显然不合逻辑。
所以要么g不可能一直那么高（从企业生命周期角度理解），要么r不可能一直那么低（从一般均衡角度理解），总之r<g不可能永远持续。

　　5：股利贴现模型和市盈率估值法各有哪些优缺点?

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　　6：与股息贴现模型相比,市盈率模型的优点有哪些

　　首先，计算市盈率的数据容易取得，并且计算简单；
其次，市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系；
再次，市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。可以用以判断某一时刻某只特定的股票与其他市场上相近收益率的股票，同一市场的相似收益率的股票，现在这一时刻的股票与从前某一时刻的股票相比，相对价格的高低。它无法提供绝对价格估值标准。
市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业。
股息贴现模型计算较为复杂且无法与同行业相比较，受制于公司红利分配政策，不定性太多，只适合预期计算估值，不适合做行业估值比对