周四（11月11日），现货黄金延续过去一周涨势，逼近隔夜录得的6月15日以来新高1868.55美元/盎司。美指也持坚，升创2020年7月下旬以来新高至95.101。此前美国通胀数据创下31年来纪录高位，助涨市场对美联储更快加息的预期。

　　隔夜公布的数据显示，10月美国消费者物价录得31年来的最大同比涨幅6.2%，受汽油和食品价格急升推动。美国物价上涨扩展到了租金，这可能对薪资构成压力，从而延长并扩大疫情引发的通胀压力。劳动力市场也在酝酿通胀压力。美国劳工部隔夜公布的另一份报告显示，上周初请失业金人数降至2020年3月中旬以来的最低水平。

　　纽约BMO Capital Markets外汇策略部全球主管Greg Anderson表示，包括房租大幅上涨在内的“相当令人震惊”的通胀数据暗示，消费者物价高企“不太可能被证明是暂时的。”

　　High Ridge Futures金属交易部董事David Meger称：“我们又一次看到了火热的通胀数据，黄金是典型的对冲通胀工具，我们认为通胀是潜在的利多环境，将在未来几周和几个月推动金市大涨。”

　　美银证券的美国经济学家Alexander Lin说：“租金上涨和服务业热度可能会让美联储开始不安，因为他们指望未来几个月劳动力回归市场，进而缓解供应链瓶颈。”他指出，现在的风险加息可能提前。

　　随着由Delta变异毒株驱动的最新一波疫情消退，供应链瓶颈持续存在，通货膨胀再次升温。全球各国政府提供的数万亿美元抗疫救济资金刺激了商品需求，导致供应链不堪重负。而长达近两年的新冠疫情已经颠覆了劳动力市场，劳工短缺现象严重。

　　更多迹象表明，在全球供应链陷入困境的情况下，通胀可能会在2022年保持令人不安的高位。美联储已经启动减少购债，预计在2022年中完成，之后开始加息。美联储接下来的政策动向取决于通胀上升是否更广泛影响到市场情绪。

　　澳洲国民银行外汇策略主管Ray Attrill表示，利率走势，尤其是短券利率走势，表明交易员认为如果物价持续走高，美联储将出手加息。“市场仍然赋予美联储一定程度的可信度，认为他们不会允许非常高的通货膨胀无限期地持续下去。”

　　中金表示，如果美联储提前收紧货币，或许能够将通胀扼杀在萌芽中，但同时也会给经济复苏带来负面影响，不利就业增长。此外，突如其来的货币政策“急转弯”会加大资产价格调整压力，加剧市场波动。但如果美联储视通胀而不见，可能导致通胀预期自我强化，最终带来更高的通胀。

　　拜登正试图就一项约1.75万亿美元的提案达成协议，以扩大该国的社会安全网并应对气候变化。曼钦此前曾表示担心，新的支出法案可能会加剧通货膨胀，尽管白宫官员和一些独立经济学家对这一观点提出异议。

　　QuADRatic Capital Management创始人Nancy Davis表示，美联储无法控制供应链瓶颈和财政支出，“如果通胀没有消退，美联储可能需要以更大幅度缩减购债并升息。”

　　穆迪公司驻宾州西切斯特的高级经济学家Ryan Sweet表示：“市场担心美国通胀持续上升的时间可能比之前想象的要长，但这并不意味着它是永久性的。美联储可能面临这样一种情况，即更高的消费者价格开始给消费者支出带来压力，从而降低GDP增长。”

　　德意志银行（Deutsche Bank）策略师Alan Ruskin说：“我们处于某种僵局之中。美元方面，我们面临一个典型的困境——如果美联储不会对高通胀做出反应，那就对美元不利；如果美联储提前收紧政策，那就对美元有利。现在美元基本卡在这两种情境之间。”