施工为主要业务的企业，公司各年末存货、合同资产余额主要为未完工项目相关的已施工未结算项目的工程施工余额，未结算工程施工余额主要是指累计已发生的建造合同成本和累计已确认的毛利(亏损)之和大于已办理结算价款的差额。园林绿化项目通常金额较大，随着经营规模的提高，存货、合同资产规模将保持较高水平。若客户财务状况恶化而无法按期结算，公司将面临发生存货跌价损失、合同资产减值的风险，从而对经营

　　公司工程业务以市政为主，市政项目多为年初制订施工计划，同时受春节长假等因素影响，第二季度陆续进入项目招投标、实施阶段，下半年尤其是第四季度是项目实施的高峰期，导致公司销售收入具有各季度的不均衡性，公司2018 年度-2020 年度第四季度的收入占全年收入比重分别为64.56%、50.93%和46.68%，而费用发生则相对均衡，导致公司一至三季度营业收入及利润较低，存在季节性波动风险。

　　深交所：避免盲目跟风炒作

　　8月20日，深交所新闻发言人就汇绿生态股票重新上市有关问题答记者问。深交所指出，2019年6月19日，汇绿生态向深交所提交了重新上市申请。深交所遵循“依法受理、严格审核”原则，根据《上市规则》《实施办法》和相关工作流程的规定，严格依法依规启动受理及审核工作。 汇绿生态的重新上市审核流程包含业务部门审核、跨部门初审、上市委员会审核及深交所审议决定四个阶段。业务部门审核阶段，深交所抽调法律、会计和所属行业等三方面专业人员成立审核小组，对重新上市申请文件进行全面审核，发出多轮反馈意见，并提请相关机构进行两次现场检查。跨部门初审阶段，深交所组织相关业务部门针对持续经营能力、项目回款情况、收入季节性特征、可持续盈利能力、管理层稳定性等重点事项形成初审意见。上市委员会审核阶段，7名委员就重点关注问题进行充分讨论，并听取公司及保荐人意见。上市委员会经表决一致同意公司重新上市申请，同时提出需要公司和中介机构进一步落实的事项。截至目前，有关事项均已予以落实。 2021年8月20日，深交所依据相关规定和上市委员会审核意见，作出同意公司股票重新上市的决定。 深交所称，公司申请材料及重新上市保荐机构出具的保荐意见显示，汇绿生态符合深交所《上市规则》《实施办法》规定的申请重新上市的有关条件。

　　一是股权结构。公司股本总额为70,000万元，社会公众持股40.98%，符合公司股本总额不少于5,000万元、社会公众持有的股份占公司股份总数的比例不低于10%的规定。

　　二是财务指标。公司2018-2020年度经审计净利润(以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据)分别为8,094.92万元、8,275.54万元、8,678.91万元；营业收入分别为74,143.54万元、76,904.44万元、81,425.64万元；2020年度末净资产为111,066.95万元，符合重新上市财务指标条件。

　　三是持续经营能力。公司退市后，通过破产重整、两次重大资产重组、股权分置改革等措施取得汇绿园林100%的股权，债务规模缩减，资本结构改善，最近三年公司主营业务未发生重大变化，经营稳定，具备持续经营能力。

　　四是公司治理。公司已建立以股东大会、董事会、监事会等为核心的治理机制；建立较为完备的内部控制制度，未发现存在重大内控缺陷。最近三年公司董事、高级管理人员未发生重大变化，实际控制人未发生变更，符合相关规定。

　　五是合规要求。公司最近三个会计年度的财务报告均被出具无保留意见的审计报告；公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年不存在重大违法违规行为；公司董监高具备任职资格，且不存在影响其任职的情形，符合相关规定。

　　此外，深交所围绕公司财务会计、合法合规、信息披露三个方面情况进行全面深入审核，重点关注收入真实性、存货真实性、坏账准备计提充分性、招投标程序合规性、现金交易真实性、土地租赁及承包合规性等事项。

　　深交所同时提醒，汇绿生态还存在应收账款余额较高、收入波动性较大等需要关注的行业风险因素，对此，深交所已要求公司予以充分披露说明。请广大投资者认真阅读公司后续披露的重新上市报告书、重新上市保荐书等公告文件，全面了解公司在宏观及微观层面的主要风险，理性合规参与交易，避免盲目跟风炒作。

　　事实上，汇绿生态并不是A股第一只退市后又重新上市的公司，2019年1月8日，长航油运(现名招商南油) 在上交所重新上市交易，这是A股重新上市的第一股。2020年6月8日，主动退市第一股的国机重装也重新上市。

　　深交所指出，重新上市制度安排，旨在支持退市公司在恢复持续经营能力、完善治理结构、满足相关标准后返回A股市场。申请重新上市的公司，应当专注主业、改善基本面，真正具备持续经营能力和增长潜力。对于只是形式上满足条件，但实质上主业不突出、治理不健全、运作不规范的公司，深交所将严把市场“入口关”，依法依规不予受理或不予同意其重新上市。