1177.80万股，发行价格为48.66元，对应的公司2020年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后静态市盈率为44.96倍。《经济参考报》记者注意到，截至2021年10月29日，中证指数有限公司发布的软件和信息技术服务业最近一个月的平均静态市盈率为57.25倍；公司相当于该数值的78.53%，低于行业平均市盈率。

　　是一家智慧城市解决方案提供商，致力于融合应用物联网、大数据、云计算、GIS、人工智能等新一代信息技术，为客户提供项目总体规划、方案设计、软件研发、项目实施及运维服务一体化的信息技术解决方案。公司已形成社会网格化管理、社会治安综合治理、“互联网+政务服务”等一系列典型解决方案，广泛服务于公检法、交通、教育、医疗卫生等政府部门、事业单位及企业客户。

　　收入增速高于同行业平均水平

　　“十四五”规划明确提出，要加快数字社会、数字政府建设，提升公共服务、社会治理的数字化与智能化水平。从智慧社区到数字乡村，从智慧城市到数字政府，智慧城市建设的需求不断增大。

　　财报显示，2018年-2020年及2021年上半年，天亿马分别实现营业收入1.97亿元、2.76亿元、3.67亿元、1.24亿元，归属于母公司股东的净利润分别为3209.40万元、4811.46万元、5446.23万元、602.68万元。报告期内，同行业可比公司的平均营业收入分别为5亿元、5.47亿元、5.57亿元和1.89亿元，同行业可比公司营业收入的中位数分别为4.87亿元、5.22亿元、4.92亿元和1.93亿元。报告期内，公司营业收入低于同行业可比公司的平均营业收入水平，主要系行业内公司上市后在融资、品牌、业务机会等方面能获得更多资源和优势，业务规模具有先发优势，但公司营业收入与同行业公司差距逐渐缩小。

　　此外，公司经营稳健，持续创新。近两年来公司复合增长率36.63%，收入增速高于可比公司平均水平，体现了公司较强的市场竞争优势和成长性。2020年末，公司货币资金占到总资产的一半，2018年-2020年经营活动净现金流量近1.3亿元。2021年前三季度预计营收同比增长25.71-39.98%，归属母公司所有者的净利润同比增长144.43%-224.22%。

　　截至今年8月底，天亿马的订单金额达到3.5亿元，尽管上半年实现利润仅600万元，这主要是由于公司行业共有的波动性造成的。信息技术项目实施周期一般为一年，收入集中在第四季度确认收入，因此同行业公司收入普遍呈季节性波动。公司订单充足，短期季节波动性不改长期趋势。

　　发行市盈率低于同行平均市盈率

　　天亿马本次发行的募投项目拟投入募集资金2.79亿元。按本次发行价格48.66元/股、发行新股1177.80万股计算的预计募集资金总额为5.73亿元，扣除发行人应承担的发行费用6285.68万元(不含增值税)后，预计募集资金净额为5.10亿元。

　　根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，天亿马所属行业为“软件和信息技术服务业”(I65)。截至2021年10月27日，中证指数有限公司发布的行业最近一个月的平均静态市盈率为57.36倍，中证指数有限公司发布的行业最近一个月的平均滚动市盈率为50.74倍。

　　本次股票发行价格48.66元/股对应的公司2020年扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为44.96倍，低于2021年10月27日中证指数有限公司发布的行业最近一个月的平均静态市盈率。按照前四个季度(即2021年第一二季度和2020年第三四季度)的净利润数据测算滚动市盈率，本次股票发行价格对应的公司扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后滚动市盈率为42.97倍，低于2021年10月27日中证指数有限公司发布的行业最近一个月的平均滚动市盈率。

　　招股说明书显示，天亿马此次拟投入募集资金2.79亿元，投资于智慧城市综合解决方案升级项目、大数据应用技术中心建设项目、营销服务体系升级建设项目及补充流动资金。