1）底层资产好，公司不是骗子，没有明显的坑，历史比较清白。投资不要去做差底层资产博弈的钱；

　　2）边际变化向好，再好的公司，如果阶段性或者周期性向下，对股价的表现都不太有利。在周期见底，行业景气向上出现拐点之后，这时候的投资机会会更加显著；

　　3）风险暴露低。风险暴露和估值有一定的关系，我们要有别于市场的理解，能看到市场没有充分挖掘的价值。风险暴露低的公司，有一个特征，这个位置跌20%，还敢不敢加仓。如果不敢加仓，就说明我们第一次开仓开错了。第二种情况是，如果趋势性高估的股票，跌20%，我们敢不敢抄底。这一点，也会限制我们去买高估值热门赛道的股票，最终能帮助组合控制回撤。

　　我的选股方式，属于“种田型”打法，一个个股票进行播种，等待被市场认可。当价值兑现之后，再去寻找下一个。就是这样一个不断播种和收获的过程。整个投资过程是比较漫长的，属于阵地战打法，不做热点的轮动。这也导致我的换手率比较低，持股的时间会比较长。

　　但是在组合层面，不要让组合里面的股票全部处在播种的某个阶段。我觉得要适度逆向，做左侧投资，但是一个组合里面全部在左侧，也不行。组合里面的个股，会有“播种周期”的分散，有些已经到了收获期，也有一些还在播种期，这样就能做好均衡。

　　另外，我在单一行业持仓按照成本计，不会超过组合的20%。即便再看好一个方向，我也不会让持仓的成本超过20%，剩下的仓位一定要找新的方向。行业的均衡，也能让组合暴露的风险不那么高。