毛利率下跌近10%背后 仁恒置地的两大对策
截止6月底,仁恒置地纯利录得8.23亿元,同比升67%;实现收入131.89亿元,同比增长44.7%。其中,113.59亿元是来自房地产销售结转,物业管理服务收入4.2亿元,物业投资及酒店营运收入6.92亿元。
销售方面,上半年仁恒置地连同其合营企业和联营公司的住宅、商业单位及停车场的合同预售总额约286.81亿元,同比减少3.7%;预售合约建筑面积89.89万平方米,同比增长8.1%;平均销售价格为31905元/平方米,较2020年同期下跌10.9%。
不过,值得注意的是,作为一直以开发高端住宅为主的房企,仁恒置地的毛利率再次出现了较为明显的下滑,由2020年同期的35.9%下跌了9.2个百分点至26.7%,而2019年同期该数字为46.5%。
一位参加了当日Analyst Meeting(投资者会议)的分析师透露:“毛利率的下降是行业里一个很现实的问题,想要回升会越来越困难。管理层在会上表示,上半年的毛利率只有26%左右,主要是因为结转的项目利润比较低。从全年来看,毛利率还是会保持在30%左右,甚至30%以上一点。”
早在2020年中期业绩会上,管理层便已提出要加快周转。董事局主席钟声坚曾表示:“项目从拿地到开工,将不会超过4至8个月,而拿地到销售平均不会超过12个月,虽然与万科、碧桂园(8.52, 0.09, 1.07%)仍有距离,但基本都可以12个月内完成。”
据记者获悉,仁恒管理层在投资者会就指出,虽然过去两年间公司推地的量比较大,但是同时销售速度也很快,回收的现金也比较快。今年上半年的合约销售额接近290亿元,而回款也差不多达到290亿左右。
对此,管理层进一步解释道,首先,江苏的经济活力很强。例如盐城,作为地级市它的GDP总量堪比广西首府南宁;其次,江苏的许多城市都呈现出人口,例如无锡、南通等;再者,仁恒置地在江苏拥有被验证过得品牌知名度和认可度。例如新盘在盐城可以做到日光,而在南通每一次都需要摇号。
半年报数据显示,上半年仁恒置地连同其合营企业和联营公司的住宅、商业单位及停车场的合同预售总额较去年同比减少3.7%,但若计及“仁恒”品牌的其他物业开发项目的合同预售总额,与2020年同期相比增长13.1%至355.24亿元。
据了解,目前仁恒置地在上海、海南、苏州、南京等地都在布局代建项目。仁恒置地的代建业务主要分为两种:第一,以仁恒置地作为项目操盘方,进行开发和销售,不需要投入资本金,输出管理和品牌,收取相应的费用,并同时伴有激励机制;第二,接受政府或当地国企的委托,进行项目开发管理,但此类项目并不流入市场销售,会移交给持有方处置。
而在会中管理层就谈到,“仁恒做代建的优势在于优良的场景质量、系统管控,以及物业管理,这也是地方政府愿意找仁恒代建的原因。如果未来政策变化是利好代建发方向展,那么代建跟租赁必定会成为公司一条新的跑道。”