当前A股市场整体估值水平合理，出现系统性风险的概率不高，短期蓝筹类板块的景气度大幅上行概率也不高，不太可能出现大的风格切换。当前主要聚焦短期景气度较高的行业板块，包括新能源、半导体等热门板块，景气度较高的周期类行业以及出口相关的行业。

　　不过，当前市场对于周期类行业的看法存在分歧，主要是中长期周期股的景气能否持续。周期类行业需求大幅提升的可能性较小，主要需要从供给端来做判断，对于一些供应格局有改善的品种，中长期可能依然具有较好的景气，值得挖掘。

　　长期来看，金融板块与经济的相关性较高，未来几年的景气度和盈利增长速度均有较好的安全边际，对于预期回报率在10%左右的投资者来说，大金融板块还是非常有吸引力的。而地产行业，从长期总量收缩的角度看，冯汉杰不看好地产板块长期的投资机会。

　　他称，新能源长期前景较好，需求空间广阔，但落实到投资上，一方面，虽然行业需求空间大，但企业之间的竞争也在加剧，会导致降价等，使利润空间被压缩，利润空间增长远远不及需求空间的增长；另一方面，在漫长的放量增长过程中，由于技术替代或者竞争等原因，行业格局也可能会发生巨大变化，长期不确定性较高；此外，当前新能源板块的估值存在明显透支。

　　对于普通投资者如何做投资，冯汉杰建议不要再用板块轮动的思维操作。今年以来板块之间的轮动速度明显加快，继续用这种思维会越来越难。要多了解手中的持仓，适度做长期投资，从两到三年左右的维度来思考。