“Less is More”这句线年代著名的建筑师路德维希·密斯·凡德罗提出，他提倡简单，反对过度装饰的设计理念，简单的东西往往带给人们更多。在中国，也有一句类似的话：大道至简。

　　而这个道理在投资中同样适用。国泰基金的李恒就是秉承这种“少即是多”思维的基金经理。李恒在访谈的一开始就告诉我们，他属于非常传统的价值投资者。虽然过去那么多年有各种各样创新的投资方法，但骨子里他认为投资是一件很传统的事情，自己相信已经被时间长期考验过的方法：价值投资。

　　李恒认为，这种价值投资主要体现在，在自己的能力圈内找到优质的企业，然后长期持有。从这个角度看，他认为选择好公司会比选择便宜的公司更重要。毕竟，判断一个公司是不是好比起判断短期的估值高低而言，前者准确性更高，而且好公司能带来长期的回报，那么阶段性稍微贵一些也不是太大的问题。这里面的核心变量是“时间”。

　　可以说，每个人投资目标的“时间约束”不同，决定了不同的投资方法。由于A股市场天然具有新兴市场特征，波动很大，投资风格和市场主题一年一个变化，这也导致绝大多数A股市场参与者都是以较短的时间维度来做投资。而价值投资者和普通投资者的差别之一，恰恰在于“投资久期”的不同。李恒认为价值投资也许也是一种天赋，每个人不同的选择和思维方式决定了用什么投资范式。