东北证券发布研报称，首次覆盖，给予潍柴动力“增持”评级。该行预计公司2025-2027年营业收入为2310/2455/2602亿元，归母净利润为122/144/160亿元，对应PE为20/17/15倍。海外市场开拓成效显著，毛利率有望迈上新台阶，北美AIDC主供电紧缺，公司长期市场空间广阔。

　　2030年数据中心新增用电需求将高达90GW，受限于电网扩容周期偏长，分布式发电供给能力不足，整体能源缺口突出。公司正加速转型为AIDC发电设备的全面供应商，AIDC电力能源业务迅速增长，25H1公司数据中心用发动机产品累计销售近600台，同比增长491%。随着国产供应链逐步成熟、公司产能逐步释放，未来订单规模有望加速扩大，长期成长空间广阔。

　　AIDC投资不及预期;原材料价格大幅上涨;业绩预测和估值不及预期。